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正文目录
一、公司概况 ................................................................... 3
二、“园区运营+地产开发”开辟新天地 ............................................. 4
2.1 建立在“双赢”基础上的区域整体开发 ..................................................................... 4
2.2 “园区运营+地产开发”充分发挥协同效应 ............................................................... 5
三、园区运营渐入佳境 ........................................................... 6
3.1 现有园区逐渐成熟，且具有足够深度 ......................................................................... 6
3.2 打开瓶颈之后的外延复制可以期待 ............................................................................ 8
四、地产销售爆发增长，业绩锁定性超强 ........................................... 9
4.1 合理产品定位挖掘潜在市场 ....................................................................................... 9
4.2 销售爆发增长之后将回归平稳 .................................................................................... 9
4.3 业绩锁定性超强 ....................................................................................................... 10
五、盈利预测与估值 ............................................................ 10
六、风险提示 .................................................................. 11
图表目录
图表 1 华夏幸福发展历程 ....................................................................................................... 3
图表 2 华夏幸福股权及业务架构图 ......................................................................................... 3
图表 3 主营业务收入结构-2010 .............................................................................................. 4
图表 4 园区委托开发方式 ....................................................................................................... 4
图表 5 开发区大致整体规划—按土地面积 .............................................................................. 5
图表 6 开发区与地产项目区位关系图 ..................................................................................... 5
图表 7 “园区+地产”模式解读 .............................................................................................. 6
图表 8 现有园区运营情况一览 ................................................................................................ 6
图表 9 固安工业园的招商情况 ................................................................................................ 7
图表 10 固安工业园的发展情况 .............................................................................................. 7
图表 11 大厂和怀来的招商情况 .............................................................................................. 7
图表 12 工业园运营渐入佳境 .................................................................................................. 8
图表 13 园区潜在投资额测算 .................................................................................................. 8
图表 14 储备园区项目一览 ..................................................................................................... 8
图表 15 产品定位差异化 ......................................................................................................... 9
图表 16 地产销售增长强劲 ..................................................................................................... 9
图表 17 重点房企业绩锁定性比较 ........................................................................................ 10
图表 18 收入分部预测 ........................................................................
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