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证监会3月28日晚间公告，证监会发审委今日审核了奥瑞金包装股份有限公司首发申请，公司申请获通过。
奥瑞金股份此次拟发行7667万股，发行后总股本3.06亿股，拟于深交所上市。
据上海证券报报道，奥瑞金招股书显示其前五大客户收入占总收入九五成，其中七成来自关联股东红牛；同时，公司针对红牛的销售毛利率三倍于同类客户，且明显高于同业上市公司。对此，招股书浓墨重笔论证其相较红牛的独立性与持续盈利能力，还罕见地将红牛入股后的部分“慷慨”记入非经常性损益。此处理为之前同样存在关联交易价高、寄生型忧虑的IPO案例所未有。
奥瑞金招股书显示其前五大客户收入占总收入九五成，其中七成来自关联股东红牛；同时，公司针对红牛的销售毛利率三倍于同类客户，且明显高于同业上市公司。对此，招股书浓墨重笔论证其相较红牛的独立性与持续盈利能力，还罕见地将红牛入股后的部分“慷慨”记入非经常性损益。此处理为之前同样存在关联交易价高、寄生型忧虑的IPO案例所未有。
一个罕见而有趣的细节是，由于2010年9月红牛方面入股成为奥瑞金关联方，招股书记载，出于谨慎考虑，公司将此后红牛较其他客户“慷慨”的部分做非经常性损益处理，导致公司2010年度、2011年1至9月的非经常性损益分别增加2194万元和8278万元。这一处理，为此前同样存在关联交易价高、寄生型忧虑的IPO案例所未有，最终能否获得证监会认可，值得关注。
从商业实务而言，奥瑞金与红牛，一个能高价卖、一个愿高价买，仅出于合作信任也好、出于盈余管理也罢，均本无可厚非。但对于即将走入资本市场的奥瑞金而言，则必须培育更扎实的竞争力、更健康的业务模式。此前诸个寄生型IPO案例在上市后均出现业务地雷、抑或爆出业务丑闻，令投资者措手不及。
颇为遗憾的是，奥瑞金还未上市，红牛已麻烦缠身，这会否影响到前者IPO进程？
面对媒体强烈指责的标注成分不合规等存在两大问题，2月12日，红牛连发两份声明，声称“红牛维生素功能饮料合法合规、安全稳定不存在非法添加”.同期还有报道称，由于监管不明并可能导致心脏负荷加大、血压升高，美国纽约州长岛地区拟对19岁以下青少年禁售含咖啡因成分的功能饮料，其中主要对象即是红牛等品牌。http://www.ipocn.org/info/201205/jisheng291739.html
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