请教一下前辈们，关于指数期货~~~~~~

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现在中国的指数期货只有沪深300，接下来要开放的是利率期货，我想知道一种指数可以开发期货的必要条件是什么呢？
在金融创新这个思路上，可不可以先想到期货，再推出相应的指数？这样的话从指数产生到指数期货产生需要多长时间呢？
谢谢~~~
本文来自: 人大经济论坛 爱问频道 版，详细出处参考： https://bbs.pinggu.org/forum.php? ... amp;from^^uid=2952155

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关键词：指数期货 人大经济论坛 pinggu 沪深300 forum 中国 创新 沪深 开发 频道

1.我觉得以后可能会推出mini的SS300股指期货，即比如一点50块钱，类似于标普500mini，或者推出一些窄基的，比如标的只有几十只股票的股指期货。中国债市不发达，所以国债期货个人觉得发展前景不太好。
2.期货的最大功能是hedge。所以你必须有risk的来源，即标的指数。是先有标的，再有对冲标risk的需求，再推出期货。所以不能反过来。股指期货是一个对冲beta风险、对消掉系统性风险的利器。不知道你说的先想期货再构造指数有什么意义。总之，我觉得是先有risk，再有衍生品。创新一般都是构造新的payoff function，而不是怎么想基于新标的的衍生品，那样只是同义反复，没有意思。
3.期货的推出不是光金融问题，和供需问题，还涉及别的问题。比如管理问题，在美国以前股指期货在哪里上市都争执了半天，因为股指期货有别于商品期货，既是期货又和股票有关系，所以是在芝加哥还是在纽约，争论了快10年。又比如要推出一个新金融产品这是一个比较大的事情，有关领导会权衡风险，比如考虑到推出之后投机的气味会很浓，他们就会说再考虑一下，云云。管理层也怕推出之后出问题。所以都很谨慎。

我觉得中国缺乏适合普通投资者的mini股指期货，听说股指期权的仿真交易应该在筹划。一般速度要推出一个新衍生品，从说要推出，到模拟交易，到最后正式推出，现在我觉得至少需要一年。以后随着大家熟悉起来可能会更快。现在股市不好，很多人都去做期货，我觉得股市不好倒是推动衍生品市场发展的一个力量。期权作为最基本的非线性payoff的衍生品，其实是大家急需的。我觉得期权可能管理层也在加紧考虑。

我在美国读书，美国的金融市场确实是特别特别发达。如果有什么想法可以进一步交流。

Chemist_MZ 发表于 2012-9-27 12:06
1.我觉得以后可能会推出mini的SS300股指期货，即比如一点50块钱，类似于标普500mini，或者推出一些窄基的， ...

非常感谢~~我才接触衍生产品不久，考虑不周全，有时思想过于奔放了