Fama-French五因子模型在中国市场的实证研究(2000-2021)

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正文

Fama-French于2015年提出了五因子模型，该模型是三因子模型的延伸。在三因子模型的基础上，五因子模型新增了盈利能力因子与投资模式因子。此模型方法在金融、经济等研究领域应用广泛，对资产定价领域的发展影响深远。以下为2000 - 2021年Fama-French五因子模型相关数据：

**五因子模型月.zip**本附件包括：STK_MKT_FIVEFACMONTH[DES][xlsx].txt、STK_MKT_FIVEFACMONTH.xlsx**五因子模型日.zip**本附件包括：STK_MKT_FIVEFACDAY[DES][xlsx].txt、STK_MKT_FIVEFACDAY.xlsx**五因子模型周.zip**本附件包括：STK_MKT_FIVEFACWEEK[DES][xlsx].txt、STK_MKT_FIVEFACWEEK.xlsx

以下为相关指标说明：

[td]

指标名称	指标解释
MarkettypeID [股票市场类型编码]	P9709：综合A股和创业板；P9713：综合A股和科创板；P9714：综合A股和创业板和科创板。注：综合A股（不包含科创板、创业板）
TradingDate [交易日期]	以YYYY-MM-DD表示
Portfolios [投资组合类型]	投资组合类型1代表23投资组合划分方法、投资组合类型2代表22投资组合划分方法、投资组合类型3代表222*2投资组合划分方法
RiskPremium1 [市场风险溢价因子(流通市值加权)]	考虑现金红利再投资的日市场回报率(流通市值加权平均法)与日度化无风险利率之差（央行公布三月定存基准利率）
RiskPremium2 [市场风险溢价因子(总市值加权)]	考虑现金红利再投资的日市场回报率(总市值加权平均法)与日度化无风险利率之差（央行公布三月定存基准利率）
SMB1 [市值因子(流通市值加权)]	小盘股组合和大盘股组合的收益率之差。组合日收益率的计算采用流通市值加权
SMB2 [市值因子(总市值加权)]	小盘股组合和大盘股组合的收益率之差。组合日收益率的计算采用总市值加权计算
HML1 [帐面市值比因子(流通市值加权)]	高账面市值比组合和低账面市值比组合的收益率之差。组合投资收益率的计算采用流通市值加权
HML2 [帐面市值比因子(总市值加权)]	高账面市值比组合和低账面市值比组合的收益率之差。组合投资收益率的计算采用总市值加权
RMW1 [盈利能力因子（流通市值加权)]	高盈利股票组合和低盈利组合的收益率之差。组合投资收益率的计算采用流通市值加权
RMW2 [盈利能力因子（总市值加权)]	高盈利股票组合和低盈利组合的收益率之差。组合投资收益率的计算采用总市值加权
CMA1 [投资模式因子（流通市值加权)]	低投资比例股票组合和高投资比例股票组合的收益率之差。组合投资收益率的计算采用流通市值加权
CMA2 [投资模式因子（总市值加权)]	低投资比例股票组合和高投资比例股票组合的收益率之差。组合投资收益率的计算采用总市值加权

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