[讨论]市场有效性、价格预测、行为金融

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本版一年前曾给过市场有效性和行为金融的讨论贴,我在这里重新列出是希望从金融资产价格可预测性的角度听听大家的观点:

市场有效性从某种程度上否定了价格的可预测性,但行为金融的研究发现市场的某些异象是否为市场的可预测性又提供了支持呢?

传统的市场的有效性假说是市场无套利的充分条件,自从提出噪声理性预期均衡后,有效性假说和市场无套利的关系开始模糊起来,甚至与有人承认即使市场是理性预期均衡的,基于历史趋势的技术分析同样有效,无套利定价或者市场中拥有pricing kernel曾经是资产定价理论的核心,那么是否存在一个包容行为金融理论,并承认pricing kernel的有效性假说?如果有,那么里面无套利定价应该是个什么地位呢?

当代金融学的建模出发点已经从传统的基于最优化行为建模(以理性预期均衡REE为代表)转为以统计为代表从数据挖掘出发建模,那么后者建模时如何把价格可预测性和行为金融的含义包含在模型中,抛弃基于最优化行为建模是否是一种妥协?

希望能够聆听到大家的高见

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关键词：价格预测 行为金融 有效性 Pricing Pricin 金融 价格 预测 有效性 行为

自己顶了

很好的讨论，市场是有效的么？关于这方面请见大富翁金融工程的行为金融学版有个讨论：
http://www.brar.cn