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2007-05-29 18:18:51
中行拟在港发30亿元人民币债券
香港银行暂不会成买家
特约记者 罗绮萍 香港报道
中国银行(601988.SH，3988.HK)在5月27日晚上刊登公告，宣布计划在香港发行30亿元期限不超过3年的人民币债券，并将于6月14日提交股东大会审议。市场预期中行会成为首批在港发人民币债的内地金融机构。
中行消息人士也确认了上述估计：“我们应该是上市的内地银行中最快发行人民币债券的，但没有上市的政策性银行的进度我们就不得而知。以上市公司来说，发债需要股东大会通过，其它上市的内地银行还未在股东大会中加入相关议程，所以我们很可能是最快的一家。”
不过该消息人士说建议发债30亿元只是上限额，实际发行额会低于此数：“现在香港只有200多亿元人民币存款，即使加上居民手上的现钞，最多只是500亿元左右，这些资金不可能都买债券，加上两家政策性银行和五大国有商业银行都表示有兴趣在香港发债，每家可以发债的额度不会太多。”
目前在港银行的人民币存款余额为252亿元，存户主要是着眼人民币升值潜力，实际年利率只有0.5%-0.6%，人民币金融债券推出，香港居民便会增加一个利率较高的投资人民币资产的机会。
上述中行人士称，现在3年期债券的年利率约为2.5％-3％，加上人民币每年5%的升值预期，香港居民投资人民币债券的每年回报率可达7.5％-8％，加上债券可以在市场转让，香港居民可以中途沽售套现，预计会受到香港散户欢迎。至于该批债券能否赶及在今年7月香港回归十周年时开售，该人士说要视乎监管机构的审批进度。
他续称，首批人民币债券的买家是香港银行的机会很小。现在香港的银行接受居民人民币存款之后，不能进行银行间拆借，也不能做人民币贷款，唯一做法是交予清算行中银香港，中银香港再交予中国人民银行深圳分行。人行深圳分给予这批存款0.99％的年利率，中银香港及其它香港银行扣掉中间利润，故向存款户提供的年利率只有0.5％-0.6％左右。
“现在香港的银行不会是人民币债券的买家，长远来说可能是，但现在还不是，因为现在银行间没有拆借人民币的基础。”上述中行人士称，一个较合理的配置是香港的银行以较高的定期存款利率吸收人民币存款，例如三年定期1.5％-2％利息，然后用这笔资金买入人民币债券，以年利率2.5％计算，便可以赚取0.5％-1％息差，但由于现在没有同业拆借市场，如果存款提早提取，银行便没有人民币可以支付，故这部分市场要待下一阶段才能出现。
在中行之前，中国建设银行(0939.HK)已在4月29日公布其董事会函件，公布该行董事会在2007年4月13日决议，将向中国银行间债券市场公开发行不超过400亿元的人民币次级债券，期限不少于10年，在该额度内建设银行可以选择在香港发行50亿元人民币债券。
不过建行并未在6月12日举行的股东大会中，加入通过发债的议程。一名熟悉上市公司运作的人士说，按香港上市规定，建行可以在5月29日或以前(开会前14天)，增加股东会议程，或者另开股东特别大会，前者看来是赶不及，后者的代价较高，同时需要更长时间准备。
至于另一家已向央行申请在港发债的中国工商银行(601398.SH，1398.HK)，至今仍无动静，预计会在稍后才启动在港发债计划。香港金融管理局消息人士说，内地金融机构来香港发行人民币债券，首期是象征意义大于实际意义，这对内地更好利用香港这个离岸人民币中心，及促进香港发展成亚洲债市中心，都有很大的帮助。
上述中行消息人士续称，国家开发银行及中国进出口银行将会是首批发债的重点机构，由于两家银行没有上市，召开股东会的程序较简单，故有可能较中行更早发行人民币债券，至于发债金额，则要待进一步研究香港市场的承受力才能决定。
6月5日，金管局总裁任志刚将率领香港银行学会代表团访问北京，一方面进一步了解QDII第二期的条例细则，同时商讨在香港发行人民币债券的发展方向，以便制定日后的业务策略。
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