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在FRM2009的练习题中，本题的答案是call swaption。swaption我可以理解，但为何是call swaption呢？总觉得好像是put swaption。希望论坛高手可以指点一下，谢谢！

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关键词：SWAPTION swap call TIO APT 练习题

handbook上面关于call swaption的论述跟我从其他渠道查到的不一样啊！handbook上call option的buyer有权pay floating and receive fixed，其他渠道是A call swaption allows the option buyer to enter into an interest-rate swap where the buyer of the option pays the fixed-rate and receives the floating-rate.

多做题就知道了
FRM里面的凡是涉及利率互换的 都是 receive fixed， pay floating,的

他是为了对冲利率上涨的风险 当然应该是pay fixed receive floating吧。

did you notice "flexibility"?

個人想法:
這題主要在講flexibility並沒有寫到Long/Short,所以如果是(Short) call swaption亦合理~!!

lingf85 发表于 2012-11-14 16:37
他是为了对冲利率上涨的风险 当然应该是pay fixed receive floating吧。

我也是这么觉得啦！但是handbook上面说callswaption是pay floating and receive fixed

phill 发表于 2012-11-15 00:49
did you notice "flexibility"?

是的  我有注意到。但是除了考虑 "flexibility"之余，不是也应该考虑对冲方向吗？我只是不能理解方向问题。因为我i始终觉得应该是对冲利率上涨风险，所以觉得应该是pay fixed receive floating。可能我的理解不对，但是我始终弄不清楚。

samenameboy 发表于 2012-11-15 23:58
個人想法:
這題主要在講flexibility並沒有寫到Long/Short,所以如果是(Short) call swaption亦合理~!!

是的。我也有考虑short的问题，但是利率下跌时需要支付固定会有所损失，而利率上涨时期权买方应该不会执行期权吧？不知道是不是这样理解。