国际煤炭行业市场供需分析

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一、全球贸易格局：供给高度集中，澳洲出口占比过半
全球炼焦煤资源仅占10%，中国占比约25%。全球炼焦煤资源约11400亿吨，占全球 煤炭资源总量的约10%。世界炼焦煤资源中，50%分布于亚洲、25%分部于北美洲，其余分布于其他地区。中国炼焦煤储量约2800亿吨，占全球总量的约25%。
中国是全球最大的炼焦煤生产国，澳美俄印居其次。根据IEA统计数据，2011年全球炼焦煤产量约为9.67亿吨，其中中国产量约为5.04亿吨，占全球总产量的52%，除中国外，全球前5大焦煤生产国还有澳大利亚、美国、俄罗斯和印度，2011年上述四国产量分别为1.46亿吨、8200万吨、7900万吨和3600万吨。
中国也是全球最大的炼焦煤消费国，俄印日韩居其次。从消费量来看，2011年全球炼焦煤消费量约为8.78亿吨，其中中国消费量约为5亿吨，占全球总消费量的57%，除中国外，全球前5大焦煤消费国还有俄罗斯、印度、日本和韩国，2011年上述四国消费量分别约为6500万吨、5500万吨、5400万吨和3200万吨。
图1：中国炼焦煤产量约占全球的52%

图2：中国炼焦煤消费量约占全球的57%

全球炼焦煤贸易量占25%，05-11年复合增长率4.1%。与动力煤相比，全球炼焦煤贸易量相对较小，根据德国煤炭贸易商协会（VKDI）的数据，2011年全球炼焦煤贸易量总量约为2.39亿吨，占全球煤炭海运贸易总量的24.4%；05-11年间，全球炼焦煤贸易量年均增速约为4.1%（低于动力煤5.4%的增速）。
澳美加是主要出口国，进口国相对分散。从贸易格局来看，全球炼焦煤供给呈现出高度集中的格局。根据IEA的统计数据，2011年澳大利亚炼焦煤出口量为1.4亿吨，占全球炼焦煤出口总量的51%，美国、加拿大、蒙古和俄罗斯分别占23%、10%、7%和5%。与之相比，炼焦煤进口国格局则较为分散，进口份额较大的国家和地区包括日本、中国、韩国、印度和巴西，占全球炼焦煤进口总量分别为24%、17%、14%、8%和5%。
图3：2011年全球炼焦煤贸易量总量约占全球煤炭海运贸易总量的24.4%

图4：2011年全球炼焦煤出口格局

图5：2011年全球炼焦煤进口格局

图6：2011年全球冶金煤海运贸易格局

二、未来全球出口增量主要在澳洲蒙古等地，其他地区基本稳定
1、出口国方面：主要增长来自澳大利亚、蒙古、俄罗斯等国
2011年全球炼焦煤出口量主要来自澳大利亚、美国、加拿大、印尼和俄罗斯等国。预计未来十年，全球出口增量主要来自澳大利亚、蒙古、俄罗斯等国，而加拿大、美国等国出口基本稳定。
表1：世界主要国家地区冶金煤出口预测（单位：百万短吨）

（1）澳大利亚：目前最大的冶金煤出口国，未来五年出口复合增长率7-8%
澳大利亚是世界上最大的出口国，澳大利亚占据世界煤炭交易量的30%，2011年澳大利亚炼焦煤出口量位居全球首位，而动力煤出口量也仅次于印尼居全球第二。澳大利亚炼焦煤煤质较好，一般具有低灰、低硫的特点，粘结性（主要指粘结指数）虽然不高，但单独炼焦所得焦炭质量尤其是热强度很好，在国际市场上具有较强的竞争力，价格也相对较高。
根据澳大利亚资源和能源经济局（BREE）公布的数据显示，2010-2011财年澳大利亚出口冶金煤1.4亿吨。未来印度、中国、巴西等新兴经济体对钢铁生产的需求，同时随着澳大利亚昆士兰基础设施建设能力的加强，新项目的投产以及现有设施的改扩建，得以继续支撑澳大利亚炼焦煤出口能力的增长，根据BREE和EIA的预测，未来五年澳洲冶金煤出口量复合增长率分别为8.1%和7.2%。
表2：澳大利亚炼焦煤产量及出口量

（2）蒙古：炼焦煤主要出口中国，预计未来出口量复合增长率达到7%
蒙古国 焦煤资源丰富，多分布于西部和中南部地区，是全球煤炭资源最集中、最丰富的地区之一。据蒙古国矿产和能源部公布的数据，蒙古国初步探明煤炭资源储量为1750亿吨，其中炼焦煤资源约占35%，其中靠近中国的南戈壁地区储量约为530亿吨，南戈壁省内还有着世界上最大的、未开发的焦煤矿塔旺陶勒盖煤矿。
从炼焦煤品质来看，蒙古炼焦煤煤质具有低灰、低磷的特点，挥发分含量相对较高，虽然蒙古炼焦煤粘结性以及焦炭反应后强度都不及澳洲，但与中国山西地区高灰高硫的炼焦煤形成互补，适合做炼焦配煤。同时，由于多数煤层为易选煤，蒙古炼焦煤开本仅约为30美元。
由于其快速增长的煤炭生产和竞争力的煤炭出口价格，近几年蒙古炼焦煤出口增量明显，2011年蒙古已经取代澳大利亚成为中国最大的炼焦煤进口国，根据中国海关总署的统计，2011年中国从蒙古国进口的炼焦煤总量达2004万吨，比2009年从蒙古的进口量超出5倍，占中国炼焦煤进口量的45%。
根据澳大利亚农业资源经济局（ABARE）和澳大利亚资源和能源经济局（BREE）预测，蒙古炼焦煤出口2012-2018年每年保持5-10%的年增长率，至2018年将达到3000万吨的炼焦煤出口量。
图7：蒙古国12-18年炼焦煤出口量复合增长率预计为7%

（3）俄罗斯：炼焦煤资源丰富，未来出口复合增长率达到8%
俄罗斯炼焦煤资源丰富，据世界能源委员会的数据，截止2010年底俄罗斯已探明的煤炭储量为1570亿吨，占世界总量的18.2%，其中无烟煤和烟煤491亿吨，亚烟煤和褐煤1079亿吨。其中，炼焦煤不仅储量大，而且品种全。主要炼焦煤产地有库兹巴斯、伯朝拉、南雅库特和伊尔库茨克火煤田。俄罗斯炼焦煤主要出口到日、韩以及中国东北地区；中国的广大的沿海地区及西北地区是俄罗斯炼焦煤潜在的用户，不过由于俄罗斯的主要铁路运输，西伯利亚铁路现基本处于全速运转状态，因此限制了其东部煤炭商运输入中国市场的能力。
据澳大利亚农业资源经济局和澳大利亚资源和能源经济局数据，俄罗斯2011年煤炭出口量达到1300万吨，2013年出口将增长至1400万吨左右。随着其他新建项目的相继投入使用，预计至2018年出口将继续增长至2300万吨，复合增长率达到8%。
图8：俄罗斯12-18年炼焦煤出口量复合增长率预计为8%

（4）美国：过去2年炼焦煤出口量增长显著，未来10年增速预计约1.2%
美国的煤炭储量丰富，约占世界煤炭总储量的25%，是世界重要的煤炭生产国和出口国之一。美国炼焦煤品质较好，其出口也以炼焦煤为主，2011年出口量为6280万吨，占美国出口量的65%（详见2012年7月17日报告：《煤炭行业供给专题报告——美国篇美国煤炭出口量难提升，页岩气对煤炭替代不大》），但美国炼焦煤主要出口日本、韩国，我国进口以高硫气肥煤居多，优质主焦煤较少。
受益于亚洲新兴国家强劲的市场需求和高企的炼焦煤价格，过去两年美国出口亚洲地区炼焦煤量迅猛增长，2010年和2011年同比分别增长50%和25%，其中2011年出口量达到6280万吨。
根据EIA的预测，2012年、2015年和2020年美国炼焦煤出口量分别为5970万吨、6820万吨和6490万吨，至2020年复合增长率为1.2%。
图9：EIA预计美国炼焦煤出口量未来十年增速明显放缓

（5）加拿大：预计未来几年炼焦煤产量基本稳定
加拿大煤炭资源丰富，据世界能源委员会数据，截止2010年底加拿大已探明的煤炭储量为65.82亿吨，近年来加拿大煤炭年产量维持在6000万吨以上，其中约40%用于出口。加拿大炼焦煤资源主要出口到欧洲、美洲以及东北亚各国。加拿大炼焦煤品质较好，一般具剖氐灰、低硫、低磷的优质特点，所得焦炭质量尤其是焦炭的强度也较好。
2011年加拿大煤炭出口3000万吨，较10年上涨9%。预计2012年将增长10%，出口煤炭3300万吨，2013-2017年将保持每年4%的年增长率，17年出口量将达3800万吨水平。这主要依据加拿大矿商泰克资源公司在涉水河区域的扩张以及Quinette项目的完工。
2、进口国方面：中国、印度、巴西等国未来进口增量显著
世界炼焦煤的进口需求仍将主要取决于中国和印度。2011年中国煤炭消费量几乎占到全球总量的一半，其次为美国，而印度超越欧盟跃升至第三位。金砖发展中国家一体化炼钢产能增长是未来中长期提升冶金煤进口需求的主要动力。
中国：中国钢铁在沿海布局以及修建大型高炉的修建，加上国内炼焦煤供给非常有限，预计进口量仍将增加。
印度：印度作为亚洲新兴经济体，对煤炭等基础能源将保持强劲的需求，其正处快速发展的重工业化阶段，经济结构的高耗能特点将使其未来煤炭需求及消费维持高位。
欧洲、北美：大多发达国家能源消耗现已呈现出饱和态势，对煤炭的需求量日益下降。发达国家进入后工业化的经济发展模式，主要依赖服务业发展，对能源的需求相对较小，且低碳经济与绿色清洁能源的广泛推广使用，使得未来欧洲、北美的发达国家对煤炭的需求逐步降低。预计未来美国炼焦煤消费量基本维持稳定。
表3：世界主要国家地区冶金煤进口预测（单位：百万吨）

三、中国进口情况：炼焦煤占全部进口量22.9%，蒙古、澳洲占半数
2009年以来，我国冶金煤进口量快速增长，其中2012年进口量达到5355万吨，同比增长19.9%，占进口总量（不含褐煤）的22.9%。
从进口来源来看，2011年开始蒙古超越澳大利亚成为我国冶金煤第一大进口来源国。2012年我国冶金煤进口前5大来源国分别为蒙古、澳大利亚、加拿大、美国和俄罗斯，占比分别为36%、26%、12%、10%和10%。其中12年来源于加拿大、澳大利亚和俄罗斯的进口量增加明显，同比增速分别达到123%、35%和30%。
从炼焦煤单月进口数量来看，与之最相关的是国内外价差情况。观察各月份澳洲现货煤与国内柳林4号车板价价差可以发现，在澳煤价差优势上升的月份中，我国冶金煤进口量普遍出现上涨。
图10：我国冶金煤进口量09年以来快速增加

图11：2012年我国冶金煤进口市场份额

图12：我国各月进口炼焦煤的数量与进口煤价格优势相关性较高

未来五年中国炼焦煤进口量增长来源预计主要来自蒙古、澳大利亚和俄罗斯等国，从当前价差测算情况来看，其中蒙古国依托自身开采成本优势（原煤坑口价格仅在30美元左右），其进口价差优势最为明显。而澳大利亚焦煤由于成本原因导致自身价格处于高位，进口价差优势较小。
表4：主要炼焦煤出口国出口煤相比国内价格优势测算


国际煤炭行业市场供需分析：http://www.tianinfo.com/news/news4321.html

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关键词：行业市场 煤炭行业 2010-2011 基础设施建设 经济发展模式 中国 最大的 印度

很好

感谢支持！！！

分析的很好！支持一下