黄金原油暴跌，美联储QE终结？--经济热点讨论第十六期

朝鲜战争虽然有影响，但打不起来。当前主要还是美元货币政策和各国经济形势的影响。现在看来，至少到2014左右，即将进入美元战略三部曲的第三部，美元在长期自我替代的步伐开始有所启动，强势美元逐渐回归。同时美国经济率先复苏有望，进一步推动黄金下降通道开启。

很好的题目，大家再聊聊

早在一个多月前，我曾指出，一旦中国楼市泡沫破灭，未来最佳的投资和避险工具将剑指美元，我认为美元或许将成为今后唯一可以用于保值的资产。

    本周五国际贵金属市场遭受重创，尽管美元仅温和走强，但金银市场崩盘。北京时间06:57，国际现货黄金价格报1477美元，至21个月低点，跌幅4.1%。多为专家表示，十二年的黄金牛市正式终结。

    黄金在美国金融危机时曾经创新高到2100美元以上，而现在的行情正说明了美元的强势复苏。今后几年内，继续看好美元和美元资产。

来学习一下

学习了

前来学习

都是各说各的，也没有统一的说法

量化宽松的货币政策带来的是资产价格的上涨，这样可以在一定程度上修复金融系统的资产负债表，帮助金融系统走出困境，同时过于宽松的货币环境通过降低利率，从而降低资金成本，迫使房地产、债券、股票等价格上涨，一定程度上也可以修复家庭的资产负债表，但是宽松的货币政策如果没有新兴产业，或者新的效率提升，或者其他的创新措施，货币政策带来的也只是资产负债表的修复，并没有带来新的发展。

这种情况发展到一定程度，可能会给经济带来严重的结构性的问题，也就是以金融属性较强的行业泡沫加重，但是实体经济却偏冷的格局，这时候ZF部门面临的问题将是两难，一方面过热，但是一方面却过冷。


如果货币政策在这种结构失衡的情况下延续下去，等到泡沫再次破灭，影响将更为严重，但是如果将货币政策退出，则面临的问题也较为棘手。首先是市场的预期较为强烈，这样将导致利率大幅上升，资产价格大幅回落，资产修复的过程终结，并开始倒退，金融、家庭部门的资产负债表再次恶化，并且金融系统中原来美联储购买的资产来支撑的资产将会缩水，而过冷的实体经济将继续恶化，大宗商品价格再次下跌，但是美元指数及黄金可能面临一定的机会

一个不错的讨论话题，持续关注中。。。

      虽然美国近期公布的非农数据并不太理想，但从美股创出历史新高来看，投资者已经认同美国经济复苏的脚步越来越近了，量化宽松也将不久退出。美元将回归强势，打压黄金价格，这将是一个长期趋势。
      人民币不太可能给随美元一 起对其它一篮子货币升值，主要原因有一下两点：
  1.   国内产能过剩严重，房地产等投资不可持续，消费增长缓慢，GDP的增长和去产能化只能依靠出口了  ，本届ZF可能保持人民币币值相对稳定来促进出口。
  2.   日元将持续贬值，中日贸易额巨大，且同为制造业大国，贸易产品存在竞争，人民币如果对日元升值                  过度，不利于中国出口产品的竞争。




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