黄金原油暴跌，美联储QE终结？--经济热点讨论第十六期

学习，谢谢！

浏览了一下，学习，今天金价继续大跌，我周围狠多同事一天亏一两千块钱。

从他的各项经济指标来看，美国经济已经开始转好，他也就没有必要继续实施QE政策咯

黄金大跌的原因，定性来看：
1.收入效应：美国就业数据向好，QE3收敛的可能性增大，投资者对于黄金未来升值的预期减弱。
2.风险效应：黄金价格经历长时期的牛市，风险在累积，投资者持有黄金的风险成本在提高。
3.替代效应：美国经济形势向好，投资者可能发现了新的更具性价比的投资项目，持有黄金的机会成本大于收益。
4.蝴蝶效应：当投资者都在惶恐是否还要持有黄金时，一个不经意哪怕谣言，吹动黄金持有者像推倒多米诺骨牌一样纷纷做空离场。

真正的大宗商品熊市还没有真正到来，因为大头铜价格还没有下来，虽然都想着从空铜获得暴利，但好像铜的贸易商并不是这么想的，融资链条还在那里，也没有什么紧张不紧张的，铜现货出货放缓，铜价还高高在那里。

金银的价格，也不完全是因为避险属性失效，其他货币更值钱。这次对冲基金把钱从金银的平仓中，投到亚洲债市，找寻更高回报的投资品，只能算是金银被投资者抛弃了。接下来，金银的熊市到来。

预计在亚洲债市持续走高的时期，美联储不会突然退出Q3,这次金银下跌和Q3,我认为没有必然的联系，也不是金银下跌，美元就会立即涨，人民币倒是会在新一波的投机浪潮中，继续缓慢上涨。

估计Q3退出，至少要到明年初，现在美国市场，并不是投机的圣地，

我的逻辑是接下来香港债市暴涨，大宗商品定价权在老千手里的不跌，其他回归正常价格，黄金白银继续下跌，亚洲股市上涨，资金在推高亚洲资产价格的同时，评级机构调低某个评级，然后在合适的时候美国退出Q3,然后资金回流美国，

美联储当初推出QE政策的最直接的目的就是迫使制造业或制造业的研发等高端工艺回流美国。美联储推出QE时候，世界各国尤其是中国的货币因为低估，开始时候制造业产品还能继续出口，但这造成国内通货膨胀大幅上升，通货膨胀严重，人民币汇率应该下降才对，但是迫于美国压力，人民币下降幅度不大，这造成制造业出口困难。同时国内必然要控制通货膨胀，于是货币政策适度从紧，于是热钱又大量流入中国，这造成人民币对美元升值，制造业出口于是又困难起来。国内本希望用房地产拉动内需，但是住房自身的特性再加上美国的次贷危机决定了必须对住房市场进行管理。现在美国的货币宽松政策的部分或大部分目的或许几乎已经达到，所以美元价值上升，导致黄金价格下跌。一旦美国即将退出QE，那么中国国内的热钱利用人民币对美元升值的机会就会流出中国，对中国就会雪上加霜。虽然我不相信货币战争这个提法，但这就是实实在在的货币战争。总之，我们的反应因为利益集团的干扰总是慢美联储半拍，并不是高层看不到其中的奥秘，只是实际政策受既得利益者的干扰太多。

美国的次贷危机造成的全世界经济危机最终会影响到中国的，这取决于中国经济转型是否成功。

要解决上述难题，通过内需拉动经济最好，城镇化提法很好，高层不能再在这个问题上有分歧了。

黄金呀黄金

黄金价格的下降显然和美联储宽松货币政策的推出预期、塞浦路斯ZF抛售黄金有比较大的关联。但是黄金价格的大幅度下跌，接连跌破支撑位，显然也是不正常的。可能是空头在借着这些消息有意地打压黄金价格。。。。

个人觉得黄金价格大跌，是量化宽松即将退出的最明确信号，塞浦路斯黄金抛售只占很小一部分，由于市场流动性依然充足，黄金价格应该还会止跌企稳，朝鲜半岛也是不稳定因素之一，黄金不会继续下跌很多。