[求助]债券的收益率计算

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计算债券的即期 远期， 到期收益率

有了交易点， 有交易价格， 有债券的基本信息（票面价格，发行方式，票面利率）等

如何计算 即期收益率 还有

即期 远期， 到期收益率的关系如何？

现在刚开始学习， 呵呵， 现在还是白痴、、

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关键词：收益率 到期收益率 票面利率 交易价 交易点 债券 收益率

看 赫尔的《期货、期权和其他衍生品》

决定债券收益率的主要因素，有债券的票面利率、期限、面值和购买价格。最基本的债券收益率计算公式为：

债券收益率=（到期本息和-发行价格/发行价格*偿还期限）*100%

由于债券持有人可能在债务偿还期内转让债券，因此，债券的收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券持有期间的收益率。各自的计算公式如下：

债券出售者的收益率=（卖出价格-发行价格+持有期间的利息/发行价格*持有年限）*100%

债券购买者的收益率=（到期本息和-买入价格/买入价格*剩余期限）*100%

债券持有期间的收益率=（卖出价格-买入价格+持有期间的利息/买入价格*持有年限）*100%

如某人于1995年1月1日以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为10%、每年1月日支付一次利息的1991年发行5年期国库券，并持有到1996年1月1日到期，则

债券购买者收益率=[（100+100*10%-102）/102*1]*100%=7.8%

债券出售者的收益率=（102-100+100*10%*4/100*4）*100%=10.5%

再如某人于1993年1月1日以120元的价格购买了面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1992年发行的10年期国库券，并持有到1998年1月1日以140元的价格卖出，则债券持有期间的收益率=（140-120+100*10%*5/120*5）*100%=11.7%