[求助]究竟是高利率导致了通货膨胀还是通货膨胀推动了利率的提高?

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各位高手,请问究竟是高利率导致了通货膨胀还是通货膨胀推动了利率的提高?

两者有什么内在关系呢?

为什么在通货膨胀时货币当局会采取提高利率的政策,但提高利率有会有导致通货膨胀的担忧？

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关键词：通货膨胀 高利率 货币当局 通货膨胀 高利率

提高利率为什么会有导致通货膨胀的担忧？没有吧

这位同学，通货膨胀时期货币当局采取高利率政策是希望降低货币流动性，从而减缓通货膨胀。所以呢，高利率会抑制通货膨胀。当然，以上说法是基于货币当局的外汇管制制度，如果外汇能自由流入与流出，利率政策对通货膨胀没有影响。因为高利率会吸引外资流入，加大货币供应量，从而导致利率政策失灵。

那利率上升会加剧通货膨胀吗？

我在学习金融英语的时候，书中谈到，大多数国家都希望将利率保持在一个较低的水平，其中的一个原因是怕利率的上升可能导致通货膨胀，或是通过对成本（上升）的直接影响，或是通过预期的间接影响．这又应该如何理解呢？

附原文：

The worries that a rise in interest rates may be inflationary,either through the direct impact on cost or the indirect effect through expectations.

以下是引用Mindy328在2007-9-26 10:10:00的发言：附原文：The worries that a rise in interest rates may be inflationary,either through the direct impact on cost or the indirect effect through expectations.

“to be inflationary”，不是“导致通货膨胀”，而是“由通货膨胀导致”。

“inflationary rise in interest rates”（通货膨胀式的利率升高）一般都指名义利率上升。

以下是引用Mindy328在2007-9-26 10:10:00的发言：……大多数国家都希望将利率保持在一个较低的水平，其中的一个原因是怕利率的上升可能导致通货膨胀，或是通过对成本（上升）的直接影响，或是通过预期的间接影响．这又应该如何理解呢？……

在存在投机力量的情况下，政府担心可能的通货膨胀而加息的行为反而常常成为通货膨胀将日益加剧的信号，或者市场将此行为理解为严重通货膨胀已经出现或将要出现的信号。

实际利率最终是由一国实际生产能力的增长情况（所谓“基本面”、“成长性”）决定的，不是哪个国家单凭货币政策力量就可以决定的（虽然短期内可能影响）。

以下是引用Mindy328在2007-9-26 9:24:00的发言：为什么在通货膨胀时货币当局会采取提高利率的政策,但提高利率有会有导致通货膨胀的担忧？

利率是持有货币（或者说保持流动性）的机会成本（率）。

通货膨胀时，若名义利率不变，存款的实际利率则会下降，持有货币的机会成本下降，流动性需求会更加旺盛。

而由于此时提高名义利率常常是通货膨胀下的被动反应（为了保证存款的实际利率不变），政府并不确信市场将如何理解自己的政策。

　　对于当前各国央行来说，短期名义利率已经基本取代货币供给量（或基础货币）成为货币政策的操作工具，再通过利率的期限结构对各长期利率实施间接控制，当然我国还是直接对长期利率进行管制。

　　将名义利率作为操作工具，则央行可以在短期内影响实际利率，从而影响产出，这是传统的凯恩斯传导机制，或者通过名义利率对资产价格的影响，由财富效应对产出发生作用。

　　面对通货膨胀，名义利率会如何变动？很明显，这取决于央行的货币政策行为。若不提高名义利率，则通胀将继续甚至加速，若提高利率，则又会抑制产出，因此，央行会在力求通胀与产出波动的最小化的权衡之中作出决策。因此，通货膨胀是否会一定依据费雪方程式导致名义利率的上涨吗？在加入央行行为之前，我们不能得出这个结论，尽管现实往往是这样。

　　高利率会反过来推动通货膨胀吗？两种情况下可能会：１．开放经济下；２．新凯恩斯主义前瞻性模型中，当前的通货膨胀还取决于对于未来经济变量和央行行为的预期。假如公众预期本期的提高利率只是短暂的，下一期的利率又会下降，则当前通胀甚至会加剧。

谢谢了呀！受益匪浅呀