请教一个利率平价的问题

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利率平价里面，当本国利率高于外国利率时，可以说远期汇率高于即期汇率（都是以直接标价法），如果认为远期汇率是未来即期汇率的预期值，是不是可以说这意味着预期未来汇率将上升，也就是本币将要贬值。

但是宏观经济学里面好像说一国利率高于另一国利率时，其他条件不变时，资本会流入高利率的国家，从而高利率国家的货币会升值，汇率会下降（直接标价法）。

这两者有矛盾吗？还是我哪里理解错了？

小弟是初学者，犯错别见笑哈！～～

[此贴子已经被作者于2007-11-21 0:36:05编辑过]

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关键词：利率平价 宏观经济学 远期汇率 即期汇率 宏观经济 请教 利率 平价

没有矛盾。

两者的时点不同。资本流入的国家（高利率），货币即期会升值，但一定时期后会贬值。

哦，是不是说资本流入的国家（高利率）的货币马上就会升值，而不是等到一定时候才升值？

我以前理解成了要资本流入一段时间后本币才会升值，或者利率高也要一段时间资本才能大量流入从而本币才升值

这么说应该理解为利率高的国家本币即期立即就会升值了？

我觉得现实中应该是一个缓慢的过程吧

谢谢指点哈！～～

理论上说,在不考虑政府干预时候.

升值的幅度,是和流入量成比例的。

那升值的时间点呢？是即刻还是缓慢的？

首先， 要更正你问题中的笔误，你把汇率都打成利率了。

你的问题其实是初学者很容易犯的。  其实这是预期汇率与即期汇率的区别。  

当即期汇率不变时， 本国利率高， 则会导致本国预期汇率会贬值。

当预期汇率不变时， 本国利率高， 则导致即期汇率升值。  

其实两者是等价的。

就看你怎么假定了。 而现实生活中，　利率，即期远期汇率可能都会变，　不过这也好分析。　

比如我们中国现在利率不断上升， 而远期也有升值的压力， 这双重的压力会导致人民币（即期）汇率升值。

呵呵，确实把汇率打成利率了，大意啊，马上去修改

以下是引用hxw0326在2007-11-19 18:15:00的发言：

首先， 要更正你问题中的笔误，你把汇率都打成利率了。

你的问题其实是初学者很容易犯的。  其实这是预期汇率与即期汇率的区别。  

当即期汇率不变时， 本国利率高， 则会导致本国预期汇率会贬值。

当预期汇率不变时， 本国利率高， 则导致即期汇率升值。  

其实两者是等价的。

就看你怎么假定了。 而现实生活中，　利率，即期远期汇率可能都会变，　不过这也好分析。　

比如我们中国现在利率不断上升， 而远期也有升值的压力， 这双重的压力会导致人民币（即期）汇率升值。

我想了一下，其实，说资本流入利率高的国家应该是有假设条件的把，比如说，虽然一国利率高，

但是人们预期它的货币要贬值（由于其他原因，如巨蛾贸易逆差等等），使得资本流入这个国家得不偿失，，那资本还是

不会流入的

那个假设条件是不是人们预期利率高的国家货币不会贬值，因此资本才会流入，但是这不是又和利率平价矛盾了么？

利率高的国家货币预期就是要贬值。

我还是吗高明白，那个环节出了错？有点晕，请继续指教

而且楼上的只解答了利率平价，没说明白和利率，汇率和资本流入的关系

请继续指正，我真的有点晕了

那个高手来指出我的错误啊，好迷惑