夏普指数批判

杨义群 发表于 2013-11-22 10:36
非常感谢！
这就是当今大学教育的非常可悲之处！！！

你先别谢我。
在四五十年代， 当人人都不知道Markowizt是何物时，市场有效性不高时，用期望值-方差是可以赢利的。
几十年后，在一个人人都在使用efficient frontier及CAPM去投资的环境下，你还能赢利吗？大家使用的武器都是一样的，你如何可以战胜别人？
经典模型就是经典，这不是教育的可悲之处。可悲之处是教书的人不知道‘教’是为何物。

LincolnFung 发表于 2013-11-22 16:27
我顺便看了以下有些资料，人家公式里锝方差和博主列出的大不一样。

谢谢！
人家公式里的方差如何大不一样？
能否说得详细一些。

杨义群 发表于 2013-11-23 09:16
谢谢！
人家公式里的方差如何大不一样？
能否说得详细一些。

我看人家用的是象是协方差：
S = \frac{E[R_a-R_b]}{\sigma} = \frac{E[R_a-R_b]}{\sqrt{\mathrm{var}[R_a-R_b]}},
这和你列出的很不同啊。

杨义群 发表于 2013-11-23 09:16
谢谢！
人家公式里的方差如何大不一样？
能否说得详细一些。

见：http://en.wikipedia.org/wiki/Sharpe_ratio

LincolnFung 发表于 2013-11-23 17:40
见：http://en.wikipedia.org/wiki/Sharpe_ratio

维基百科里面，夏普比例的分子是超额收益，分母是超额收益标准差。一般都这么定义。

这里好专业，好多大牛

LincolnFung 发表于 2013-11-23 17:40
见：http://en.wikipedia.org/wiki/Sharpe_ratio

谢谢！
与我这里的定义，完全一样。
分子是超额收益率，分母是收益率的标准差。

上述例子中标准差有0.01%，0.1%，5%，10%，标准差相差1000倍的情形下，收益率最多相差6倍，然后用sharp ratio来衡量，没有问题才见鬼了，这个例子严重有问题。不是sharp ratio有问题，是例子有问题。

一个这么成熟的金融指标被一个错误的例子给坑了！！！麻烦举例子的时候最好把例子给清楚点，别随口一说来颠覆经典！

baojie-911 发表于 2013-11-26 22:15
一个这么成熟的金融指标被一个错误的例子给坑了！！！麻烦举例子的时候最好把例子给清楚点，别随口一说来颠 ...

我很无奈，已经无话可说。
恳请高人给楼上两位解释一下。非常感谢！