为啥我检验出沪深300不满足Garch

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我对沪深300指数近一年的对数收益率做了garch检验，用的是matlab
首先用autocorr函数画出了收益率平方的自相关图，如下
[size=0.83em]5 分钟前 上传
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从
图上看收益率的方差并没有自相关性，然后用了matlab的arch检验函数archtest，结果lag在5,10,15上都不显著，也就是说不存在garch效应。
求问这是怎么回事呢？我更改了数据的范围，比如半年内、五年内，都是同样的效果。但是查了一些研究中国市场的论文，用garch的非常多，但是他们用之前并没有做garch检验，更多的是用了多种模型（比如EGarch），然后评价一下哪个模型更好。这样是否合理呢？
我换成标普500数据后，arch test就显著了

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关键词：沪深300 GARCH ARCH RCH ARC 沪深

用20080101 - 20130101的数据试一下，garch效应很强，
其他年份的不一定

xuruilong100 发表于 2014-5-19 11:34
用20080101 - 20130101的数据试一下，garch效应很强，
其他年份的不一定

非常感谢
试了一下，果然是这样的！08-14的数据是显著的，10-14的数据就不显著了，02-14的数据也不显著。这是否说明在预测14年之后的收益率的时候，仅仅用10-14的数据得到的garch预测出的结果，要比08-14的数据得到的garch预测出的结果差？或者说08和09两年的数据对14年之后的波动率有不可忽略的影响？

如果一段时间不满足 本身就说明这个假定就不对

nadjainhell 发表于 2014-5-19 17:14
如果一段时间不满足 本身就说明这个假定就不对

你的意思是如果08-14的数据满足garch，10-14的数据不满足，那么只能用08-14的模型做，用10-14预测出的数据是错的？我同意这个说法，但是08-14的数据包含了10-14的数据，结果08-14满足但10-14不满足这个现象我不太清楚应该怎么解释

你应该转换一下研究思路，不同年份的Garch效应明显不同，这说明波动性存在长期的动态结构，不要研究预测，而应该研究这种动态结构。Garch效应时有时无说明市场的本质特点在发生变化。

cerciwonnow 发表于 2014-5-19 17:19
你的意思是如果08-14的数据满足garch，10-14的数据不满足，那么只能用08-14的模型做，用10-14预测出的数据 ...

这种情况正常，确实像楼上所建议，时间序列做sub period test很正常，因为确实经常会出现结构性得很大变化。

08-14年得显著性主要是08-09年带来得，如果10-14年没有GARCH效果也讲得通，因为近几年股市确实是不死不活得状态。

xuruilong100 发表于 2014-5-19 20:15
你应该转换一下研究思路，不同年份的Garch效应明显不同，这说明波动性存在长期的动态结构，不要研究预测，而 ...

不要研究预测，而应该研究这种动态结构……这个能说的具体点吗

Chemist_MZ 发表于 2014-5-19 21:56
这种情况正常，确实像楼上所建议，时间序列做sub period test很正常，因为确实经常会出现结构性得很大变化 ...

我做sub period test的结果是单拿出每一年的daily收益率garch效应都不显著，必须是包括0809两年并且3年以上的数据才显著。根据这样的结果，假如我要用garch模型，是不是必须用08到14年的数据calibrate出的garch在统计上才有意义？

cerciwonnow 发表于 2014-5-20 20:02
我做sub period test的结果是单拿出每一年的daily收益率garch效应都不显著，必须是包括0809两年并且3年以 ...

就你的结果而言，只能说沪深300的GARCH effect较弱，因此不具有很好的建模价值。模型本身就是基于一些market的基本的现象，如果这些现象不是那么明显，那么就不用这么建模。真要做的话08-14可以，但是因为显著的是08-09两年因此预测效果较差。所以你可以转而分析结构性变化。或者你的数据比较长，可以改换数据频率例如使用月数据尝试一下。