求助：有了解内部资本市场（ICM）的老师或者博士学长学姐吗？

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本人在写一篇大论文，  本打算写是公司治理与内部资本市场配置效率的关系，现在需要调整题目，加一个条件。一方面是自己感觉仅写公司治理与内部资本市场配置有点单薄，创新较难；一方面是导师要求我们写成3个条件，A、B与C的关系， 有两个备选题目。
题目1：终极控制权、内部资本市场配置效率与企业价值。我的思路1是产权性质、股权结构等因素会影响ICM配置效率，ICM效率会影响企业价值，然后再是终极控制权通过ICM配置影响企业价值。  思路2是，终极控制权会影响企业价值，ICM配置效率作为一个调节变量，即ICM效率高或者低会影响终极控制权对企业价值的作用。      

题目2：公司治理、治理环境与内部资本市场。思路：公司治理各要素都会影响内部资本市场，包括产权、股权结构、董事会、管理层激励等，再是治理环境（包括我国各省市场化指数、法治水平等等）作为一个调节变量，影响公司治理对ICM配置效率。



这三个方案哪个合理点呢？以及原因。

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关键词：内部资本市场 资本市场 学长学姐 ICM 管理层激励 资本市场 博士 创新 价值 论文

自己顶一个

可以先看文献。

感觉ICM关注的公司治理问题应该是二级代理问题，也就是部门之间或者部门和总部之间的rent seeking，还有就是diversification discount的问题。理论基础是the boundary of firm.

如果你只是看公司层面的治理问题，我的第一感觉是内生性问题很严重，股权结构、最终控制权和企业价值会有什么必然联系吗？

推荐你看一下以下文章：

Maksimovic V. and G. Phillips, 2002, “Do Conglomerate Firms Allocate Resources Inefficiently Across
Industries? Theory and Evidence,” Journal of Finance 57, 721-776.

Scharfstein, D. and J. Stein, 2000, “The Dark Side of Internal Capital Markets: Divisional Rent Seeking
and Inefficient Investment,” Journal of Finance 55, 2537-2564.

非常感谢你的解答