借人气问个美国国债收益率的问题

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假定3个月的美国国债收益率是4%，那么请问：当本金是1元时，3个月后的本利和是1.01元还是1.04的1/4次方？

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关键词：国债收益率 美国国债 收益率 美国国债 收益率

4% is annualized.
Let's assume it is zero coupon 3M bill. After a quarter, it's worth 1.04^0.25.

美国T-bill是折价按实际天数除以一年三百六十天算的。假设三个月离到期日共九十天(只能是一月三十一天二月二十八天三月三十一天)，报价百分之四面值一百的T-bill的价格应为九十九元整。注意若三个月的实际天数为九十一天，则折价会多些。无论平年闰年分母均为三百六十。
美国T-bill的报价方法和其他的不一样，各位不要想当然。

dreadnot 发表于 2014-7-7 21:11
4% is annualized.
Let's assume it is zero coupon 3M bill. After a quarter, it's worth 1.04^0.25.

谢谢哈，你的回答对我很有帮助

KevinOu 发表于 2014-7-7 21:57
美国T-bill是折价按实际天数除以一年三百六十天算的。假设三个月离到期日共九十天(只能是一月三十一天二月二 ...

能不能给我一个美国国债收益率计算的详细公式或说明？（以月或年为单位，不考虑实际天数的差异）
即：假定本金为1元，国债期限为 t（单位是月或年），收益率为 i ，那么到期本利和等于多少？

楼主要么是概念不清要么就是纸上谈兵。美国Tbill是折价(discount)报价的，也就是说没有利息的概念。另外Tbill就是指从发行日起一年到期的美国财政部发行的无息债券，期限单位通常不以年记。Tnotes指从发行日起两年至十年到期的美国财政部发行的半年付息债券，利息支付次数不只一次，本利和概念意义不大。Tbonds指从发行日起十年以上到期的美国财政部发行的半年付息债券，概念基本同Tnotes。Tbills与Tnotes, Tbonds在报价上有本质区别，尽管统称美国国债(US treasury)。据我所知美国财政部的定息债只有上述三种(不对请指正)，市面上虽有各种包括期限超过一年的零息债(STRIP)，但应该不是美国财政部自己发行的，而是做市商以美国国债票面付息或本金偿还的现金流为基础分拆上述三种国债打包而成的。
楼主问问题的逻辑就有漏洞。要说明详见http://www.newyorkfed.org/aboutthefed/fedpoint/fed07.html
另外不同的数据来源一般会对其数据的计算公式显示规则使用方法有所说明。比如彭博终端上可以选择看原始报价、中间价、半年计息债券等价到期收益率(BEY)等等。在使用第三方数据时应该特别留意这些。如果没有说明(那么应当警惕其数据质量)，最好向数据源查证，不要想当然。

KevinOu 发表于 2014-7-7 23:17
楼主要么是概念不清要么就是纸上谈兵。美国Tbill是折价(discount)报价的，也就是说没有利息的概念。另外Tbi ...

请问美财经部或美联储网站上的国债收益率数据（期限从1月至30年）是不是按照复利方法折算成的年化收益率数据？能不能根据这些数据来确定利率期限结构？

估算而已。
假设楼主要roll 3M T-Bill
上面的讨论当然要用利息。
楼主问题没有错。

ps. 吃得就是美债这行饭……哈哈