sargan结果如何解释

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在进行系统GMM分析时，加入先决变量之后的sargan检验结果如下，能得出什么结论啊？
estat sargan
Sargan test of overidentifying restrictions
        H0: overidentifying restrictions are valid

        chi2(67)     =  12.44451
        Prob > chi2  =    1.0000

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关键词：Sargan SAR Restrictions restriction Identifying 如何

可能工具变量太多了。如果T较大，则会生产很多工具变量，一方面容易出现弱工具变量（weak instruments）问题（滞后越多期则相关性越弱），产生偏差；另外一方面，工具变量过多的后果就是，它会弱化Hansen-Sargan统计量，甚至出现p值等于1的不可信结果。

试试nolevel一下，感觉目前工具变量太多。

按理说，这个结果不是挺好的么？

流转环映 发表于 2019-7-18 00:41
按理说，这个结果不是挺好的么？

很不幸地，事情跟你想的可能不太一样，这是 (如楼上所说) 工具变量太多的一个 (不好) 讯号！

流转环映 发表于 2019-7-18 00:41
按理说，这个结果不是挺好的么？

很不幸地，事情跟你想的可能不太一样，这是 (如楼上所说) 工具变量太多的一个 (不好) 讯号！

结果不稳健

黃河泉 发表于 2019-7-18 09:26
很不幸地，事情跟你想的可能不太一样，这是 (如楼上所说) 工具变量太多的一个 (不好) 讯号！

Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z =  -2.75  Pr > z =  0.006
Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z =  -0.25  Pr > z =  0.801
------------------------------------------------------------------------------
Sargan test of overid. restrictions: chi2(7)    =  38.49  Prob > chi2 =  0.000
  (Not robust, but not weakened by many instruments.)
Hansen test of overid. restrictions: chi2(7)    =  39.82  Prob > chi2 =  0.000
  (Robust, but weakened by many instruments.)

Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets:
  iv(L.logcapexp L2.logcapexp)
    Hansen test excluding group:     chi2(5)    =  33.49  Prob > chi2 =  0.000
    Difference (null H = exogenous): chi2(2)    =   6.33  Prob > chi2 =  0.042
请问老师这个结果是检验不通过嘛

空空变有钱 发表于 2021-5-3 16:10
Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z =  -2.75  Pr > z =  0.006
Arellano-Bond te ...

没通过，

1. Hansen test of overid. restrictions: chi2(7)    =  39.82  Prob > chi2 =  0.000

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