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雷达卡
gtjasc1 发表于 2014-11-27 20:23
【宏观——任泽平/薛鹤翔/韦志超】 自2014年2季度，以房地产长周期拐点为标志，经济进入增速换挡期下半场，2015年则是下半场的关键期。预计GDP增速7%，接近但还未到达“新常态”，过剩产能出清加快；财税、国企、社保、土地等改革提速，新《预算法》实施；货币政策由定向宽松转向全面降准降息，财政政策更加积极；无风险利率下降，股债双牛，但债不如股。 【策略-大势研判——乔永远】 2400点的实现标志着“新繁荣”的开始。无风险利率下降，增量资金入市与风险偏好上升将共同驱动2015年A股的普涨行情，改革是“新繁荣”中最大的风口，继续坚定看多。同时关注经济降速与放松政策、信用风险暴露与改革以及注册制，即改革与市场预期这三个博弈点。 【策略-行业比较——王德伦】 2015年普涨行情下存在两类投资机会。第一，低估值、高分红、易并购的价值股将受益于无风险利率下降带来的增量资金入市，推荐非银金融、交运与公用事业。第二，具有高风险特征的成长股将受益于法制社会完善带来的持续上升的风险偏好，推荐非银金融、生态环保、高端制造(核能、新材料和通用航空)、文化教育、大健康（体育、医疗机器人、康复产业）和智能零组件。 【策略-主题策划——戴康/罗雨】 强国时代，“新成长”的企业“护城河” 更多地来自制度变革、技术创新、品牌塑造。我们认为国企改革、高端装备制造崛起、民族消费品牌崛起等领域的发展是我国成为强国的标志，也将会成为2015年的最大的风口。推荐标的：北新建材（国企改革）、飞亚达A（民族品牌）；受益：中核科技（核电）。 |
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