关于债券价格的一些问题

以美国10年期国债到期收益率为例，一直所说的30年债券牛市，市场表现就是10年期国债到期收益率一直下跌；跌到现在只有百分之2点几。历史走势从70年代初约6%一直上升到80年代初最高峰约16%，随后一直下降。

问题1：如果我是在70年代末购买的10年期国债，当时的到期收益率约10%，尽管处于债券熊市（到期收益率一直往上涨），但这个熊市对投资者而言有什么意义？我拿着10%的到期收益率不就已经很好了吗？

问题2：收益率下降债券价格上升这个没错，但我如果在收益率是3%的时候购买，那我的收益率也就只有3%，这么低的收益率为何还称之为牛市？我可否这样理解：所谓债券牛市（到期收益率趋势下降），这只是对做交易的投资者有意义，如果是持有到期，就没有意义了？

问题3：我见一些文章在描述债券的年度投资收益时，会用回报率，这跟到期收益率的差别是什么？如果我买债券时的到期收益率是3%，那我的回报率不就应该是3%吗？例如看到有文章写2014年美国ZF债券10-20年期的回报率超过9%，这怎么算的？2014年美国10年期国债到期收益率持续下降，但下降的范围无非是3%降到2.2%，这么小的降幅如何能实现这么高的回报率？

呵呵，我是第一个

1. 30 years is the maturity of bond. 10% is coupon rate of the bond which differs from yield. so in this case, we need to know not only the data mentioned above, but also the PV, YTM (yield to maturity), modified duration.
2.T-bill in the USA is sold at $1,000, and in the UK is 100 pounds. the coupon is fixed,but YTM could be changed. if an increase of YTM lead to a decrease of bond price. therefore, to calculate the PV, and to give a comparison between PV and FV ($1000 in the USA or 100 pounds in the UK).
3. buyers will have the advantage of that if the PV is much less than the FV, vice versa. talking about duration, the larger the duration number, the greater the IR risk or reward for bond price.
4, there also are two types of bond, called callable or non-callable bond.

anyway, hoping it is helpful. apologies of that i cannot use chinese keyboard, if you suffer in reading ENGLISH, translate it.
NOTE: BOND IS COMPLICATED, IF YOU WANT TO UNDERSTAND MORE, YOU NEED EXTRA EFFORTS URSELF INSTEAD OF ASKING OTHERS. ADDITIONALLY, I AM NOT VERY GOOD AT BOND AREA, IF THERE ARE SOME MISTAKES, PLS IGNORE THEM, AND APOLOGIES TO YOU .

我不会，不会。。。

1.熊市影响投资者持有的债券市场价格，如果你买入的时候持有期收益率为10%，现在的收益率是16%，你买入的价格代表的收益率对于现在而言没有吸引力，债券价格必然下跌，直到收益率变为16%。如果你持有到期，则收益率还是10%。
2.如果持有到期是没有意义，但如果你买的时候收益率是10%，现在收益率为3%，市场价格必然上升，相对于你买的时候，现在不就是牛市吗？
3.回报率考虑了市场价格变动导致的价差收益，对于长期债券，收益率的微小变动可能导致价格大幅变动，如果同时考虑利息与价差，即使收益率从3%下降到2.2%，也可能带来9%的回报率。

我发表下愚见，希望对楼主有帮助。

1.这里应该考虑到通货膨胀率。假设每年的通货膨胀率为2%，那么到期10%的收益率实质上是负收益。
2.债券的牛市和熊市是相对于债券价格而言的。
3.到期收益率3%就是利息，但是债券在期间的价格波动则可能远超3%，因此，回报率超过9%主要是从价格的波动中获得。债券价格短期大幅波动的主要原因是资金和投资者心理造成的，而中长期来看，价格将会向价值回归。

这个很简单，你计算一下就可以得到。


所以你可以把赏金给我了

***不好意思，我重复发了一下，不知道怎么删除****

祝好。

这个很简单，你计算一下就可以得到。
债券牛市就是债券价格一路飙升，跟股市一样，你可以不必持有到期；

你明白了吗？

所以你可以把赏金给我了

关于债券价格的一些问题
https://bbs.pinggu.org/forum.php?mod=viewthread&tid=3519684&from^^uid=2628110

楼主你到底在不在线？？看了没有？？？我花了2个小时帮你解答诶~~~~
行不行好歹回个音啊~