关于Par Curve,一直搞不清楚究竟是什么,更搞不清楚这条曲线在市场上的作用,头痛啊......
par curve这条曲线表明了par rate 与期限的关系,par rate并不是直接从市场上观测到的数据,而是需要bootstrap的方法推算出来。推算的依据是,当一只债券的息票率与par rate 相等时,使用spot rates对债券估值,可以使得这个债券的价格与票面价值相等。
我的理解对吗?
在债券市场的操作中,提到的收益率曲线,是哪条曲线呢?是spot curve, par curve还是yield curve?
Par Curve相对于spot curve有什么优势呢?为什么会有Par Curve这条曲线?这条曲线在实际操作过程中的意义是什么?
请高手指点,谢谢!