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雷达卡
然而，上周欧版货币宽松政策(QE)的尘埃落定，我们预期，由于购债计划将释放大量流动性，使欧元走软，避险资金除回流美国外，由于人民币相对低波动，中国可能成为避险资金的回流方向。
中国方面，中央高层在达沃斯发表讲话，强调现阶段中国的宏观调控政策“不搞大水漫灌，实行定向调控”。降低了货币政策全面降准、降息的概率。但我们认为，公开市场操作加结构性货币政策无法从根本上降低实体融资成本(2014年前三季度加权贷款利率上升即是明证)，加上经济下滑压力仍然很大，货币政策全面宽松的时点可能延后到春节之后。
由于本轮牛市是由流动性预期所引发的，因而在流动性预期宽松的基础上，后市行情相对无忧。
从监管层的态度来看，并不希望股市进入“疯牛”状态。A股担负着盘活国有资产、化解地方债务风险、驱动改革创新等使命，在这个历史使命尚未完成的情况下，A股怎能快速走完行情。因而后市更有可能从“疯牛”过渡为“慢牛”。即使是牛市也要回调，不可能一口气涨下去，如果不回调了，那么这头牛迟早会累死，其后就是持续大跌。因此，我们认为，如果是真正的牛市，必须是三步一回头、脚踏实地地上涨。
短期来看，大盘或许难以恢复大涨的节奏，不排除本周行情还会有所反复。大盘短期会在低位徘徊，为2月9日个股期权的开通以及节后春季攻势积蓄力量。目前距月底还有5个交易日，大盘大概率将维持箱体震荡，即使再创新高，新高的位置也不会比前期高点突破太多。
此轮行情大盘在券商、银行、保险等金融股的带动下快速上涨，演绎了一场“金融大牛市”。时至今日，本轮行情的龙头券商股、保险、银行等板块出现高位整理，融资资金也有撤离迹象。因此，整体而言，大蓝筹吸引人气的使命已完成，后市再次连续大涨的可能性较低，股市更多会表现为结构性行情，如何抓住这些机会成为投资者要思考的问题。
从以往牛市规律来看，价值只会迟到，但不会缺位。1996年-1997年的大牛市，也是先把垃圾股炒上天，然后才是绩优股开始发力。事实上，有的基金公司在基金排名战之后就开始逐步调仓配置，各大研究机构也建议投资者从大蓝筹转向成长板块。
数据显示，近期久其软件、汇川技术等个股前五大席位中均出现机构专用席位的身影。从近期的成交回报来看，机构专用席位频频出击白马股。除了传统白马成长股外，建议投资者可重点关注互联网板块。我们认为，2015年A股投资的核心将集中在互联网板块，该板块存在涌现超大市值公司的机会，建议投资者重点关注互联网板块内的大市值品种。
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