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2015/2/4 每日经济新闻
土地出让金创新高，地方财政仍然难过，不管是否愿意承认，土地财政仍然是地方收入的重中之重。
财政部公布的2014年财政收支情况，地方ZF基金收入4.99万亿，其中国有土地使用权出让收入4.26万亿，同比增加1340亿元，增长3.2%。2014年财政预算报告对地方ZF性基金本级收入为4.31万亿元，下降10.1%。其中，国有土地使用权出让收入3.63万亿元，下降11.8%。但结果好于预期，地方国有土地使用权出让收入不仅没有下降，反而比预算收入增长17%。
地方情况更加糟糕，去年，地方一般公共财政收入（本级）75860亿元，增长9.9%，自2003年以来，地方一般公共财政收入首次回落至个位数增长。2014年土地出让金虽然创出新高，但同比增速大幅下降，2013年地方ZF出让收入同比增速44.6%相比，其中增速只有3.2％。除了增值税涨幅较低之外，房地产交易环节税收增速也普遍回落。数据显示，前三季度房地产营业税和契税增速比上年同期分别回落33.6和30.2个百分点。
以往由大幅上升的房地产税费、ZF基金增长满足地方财政需求，一旦土地出让金在下降，或者长期增速在5％以内，地方财政“饥荒”是大概率事件。
易居研究院2013年3月27日发布的《2012年房地产业对财政收入贡献率研究》，指出整体来看，从2002年开始，全国土地总收入占比就高于20%，一直在波动中上升，全国土地出让金收入只有2005年与2008年出现小幅回落，2009年与2010年连续两年涨幅显著，分别为65.7%和70.4%，2011年达到峰值，2012年土地出让金占地方财政总收入的31%，比2011年降低了7个百分点。不难看出，2005年等年份土地出让金下降后，必须依靠房地产市场大面积的反转才能消化此前的债务，如果房地产市场长期处于颓势，此前积累的债务风险化解的难度将急剧上升。按照宏源证券的预测，2015年地方ZF要还的利息大概就有逾2万亿，存量债务则更大。土地出让金如果只能偿还利息，就意味着很多地方财政要实质破产。
与此同时，地方财政支出还在上升。在财政支出方面，全国一般公共财政支出151662万亿元，比上年增加11449万亿元，增长8.2%。为了拉动经济、保障教育等方面的支出，地方财政支出只升不降，加大支出成为趋势。以北京市为例，2015年全市一般公共预算收入预期4310亿元，同口径增长7%以上。按新口径，全市一般公共预算收入预期4513.5亿元，增长12.1%。而2015年一般公共预算支出4731.4亿元，增长14.9%。
正在清理地方债，加上各项支出增加，一些地方ZF的财政收入不敷所出。笔者到某个中部市，当地ZF官员跑到上级那儿紧急寻求财政支持，否则基层ZF公务所工资奖金发不出来，年关难过。
为维持地方债稳定，保持房地产市场稳定是重中之重。部分城市取消限购、房贷新政、公积金新政等已经起到了一定的作用，中国指数研究院发布数据显示，2015年1月份，全国100个城市新建住宅平均价格为每平方米10564元人民币，环比微涨0.21%。这是百城房价连续8个月下跌之后的首次“回正”。100个城市中，44个城市房价环比上涨，56个城市环比下跌。
商品房库存量依然居高不下，ZF购买商品房充当保障房减少库存与资源浪费等试点举措已经出现。住建部部长陈政高认为，在棚户区改造中，房地产库存高企的三、四线城市，再盖新楼进行整体安置已没必要，小城市房地产市场不会因为“棚改”出现增量住房。减少供地维持地价已经实行，2月1日，国土资源部发布《2014年国土资源主要统计数据》显示，全国2014年房地产用地15.1万公顷，同比下降25.5%，创下四年来新低。
保持房地产市场价格稳定十分必要，作为ZF手里最大宗的资产，ZF所有的负债与投资，都与资产价格对应，一旦资产价格下挫，债务与投资难以独善其身。
注：难得有暇，静读典籍
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