(原创) 中国股市模型应用系列探讨: CAPM错了,还是市场错了?----Jason金融投资教室 [推广有奖]

51楼

liaohongyu 发表于 2011-2-8 18:10:28

首先，我想说，capm模型的意义不在于精确计算，而在于其风险收益观念
其次，capm是投资时用于分析的，而不是在赌博时用来分析的，分析过一些公司的情况和股价，跟人认为中国的很多股票就是骰子牌九，capm怎么能算呢

52楼

llclub 发表于 2011-12-21 20:06:04

我国股市不具备资产定价模型前提，就像前者说的Efficient market hypothesis

53楼

jtfly8 发表于 2012-3-10 18:43:57

一直在讨论，从未有定论

54楼

tfs13952 发表于 2012-12-1 21:00:44

capm算的是expected return，但是我们检验capm的时候用的是actual return啊

55楼

yger

发表于 2012-12-3 14:33:30

好多高人!

56楼

yger

发表于 2012-12-22 16:21:50

这个帖子不错！

57楼

maximummoney 发表于 2013-3-7 02:06:58

是不是用capm算出的expected return小于ROE的时候，算是投资的一种指标？

58楼

hhyy 发表于 2013-3-20 22:55:51

我打心眼里希望CAPM是对的，但是CAPM的假设太强，所以很容易被显示观察到的结论推翻。但我个人觉得CAPM的积极意义在于提供研究风险和价格的标杆，寻求新的研究方法。就个人的投资经验来说，首先无风险利率本身就很难定义。股票市场上，机构和散户面对的无风险利率不一样。如果考虑了债券市场、货币市场；机构和机构之间的利率也不同。其次，不同市场的割裂很严重，资产定价扭曲。最后，我们在股票市场上观察到的价格其实是虚无缥缈的，如果市场流动性和深度不够，所谓的历史平均回报价值不大。