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公司财务原理那本书，第七版中文翻译版，第9章，168页，正在学习那本书，有所不懂，不吝赐教！！

“财务结构的变化并不影响负债权益整体生成现金流的总量和风险。”

上下文大概是说，比如资产100，负债30，权益70，现在增加负债到40，权益减少到60。书上说财务结构变化只影响单个证券的收益要求（负债的、权益的分别考察），而负债和权益总体要求的收益没有受到影响。也就是说WACC公式里的负债成本和权益成本都变，但wacc不变。

然后下一小节里计算投资组合的贝塔值时，也是假设其不变，而负债贝塔和权益贝塔在变。

我没理解为什么这个变化不会影响投资组合的总体风险？比如如果我增加财务杠杆，多借钱，那总体风险应该上升才对。

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关键词：MM定理 公司财务原理 中文翻译版 投资组合 wacc 高手

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