IPO&直接融资与间接融资

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IPO全称Initial public offering( 首次公开募股） 指某公司（<A href="http://baike.baidu.com/view/30746.htm" target=_blank><FONT color=#3366cc>股份有限公司</FONT></A>或<A href="http://baike.baidu.com/view/30762.htm" target=_blank><FONT color=#3366cc>有限责任公司</FONT></A>）首次向社会公众公开招股的发行方式。有限责任公司IPO后会成为股份有限公司。<BR>
<DIV class=spctrl></DIV>　　对应于<A href="http://baike.baidu.com/view/21873.htm" target=_blank><FONT color=#3366cc>一级市场</FONT></A>，大部分公开发行<A href="http://baike.baidu.com/view/2085.htm" target=_blank><FONT color=#3366cc>股票</FONT></A>由投资<A href="http://baike.baidu.com/view/20233.htm" target=_blank><FONT color=#3366cc>银行</FONT></A>集团承销或者包销而进入市场，银行按照一定的折扣价从发行方购买到自己的账户，然后以约定的价格出售，公开发行的准备费用较高，私募可以在某种程度上部分规避此类费用。<BR>
<DIV class=spctrl></DIV>　　这个现象在九十年代末的<A href="http://baike.baidu.com/view/2398.htm" target=_blank><FONT color=#3366cc>美国</FONT></A>发起，当时美国正经历科网股泡沫。<A href="http://baike.baidu.com/view/2155439.htm" target=_blank><FONT color=#3366cc>创办人</FONT></A>会以独立资本成立公司，并希望在<A href="http://baike.baidu.com/view/7922.htm" target=_blank><FONT color=#3366cc>牛市</FONT></A>期间透过首次公开募股集资(IPO)。由于投资者认为这些公司有机会成为<A href="http://baike.baidu.com/view/2353.htm" target=_blank><FONT color=#3366cc>微软</FONT></A>第二，<A href="http://baike.baidu.com/view/500386.htm" target=_blank><FONT color=#3366cc>股价</FONT></A>在它们上市的初期通常都会上扬。<BR>
<DIV class=spctrl></DIV>　　不少创办人都在一夜之间成了百万富翁。而受惠于认股权，雇员也赚取了可观的收入。在美国，大部分透过首次公开募股集资的股票都会在<A href="http://baike.baidu.com/view/6240.htm" target=_blank><FONT color=#3366cc>纳斯达克</FONT></A>市场内交易。很多亚洲国家的公司都会透过类似的方法来筹措资金，以发展公司业务。
<DIV class=bpctrl></DIV>
<H2>
<DIV class=text_edit></DIV><A name=2></A>IPO特点</H2>　　<B>优点：</B>募集资金 <BR>
<DIV class=spctrl></DIV>　　流通性好 <BR>
<DIV class=spctrl></DIV>　　树立名声 <BR>
<DIV class=spctrl></DIV>　　回报个人和风投的投入<BR>
<DIV class=spctrl></DIV>　　<B>缺点：</B>费用（可能高达20%） <BR>
<DIV class=spctrl></DIV>　　公司必须符合SEC规定 <BR>
<DIV class=spctrl></DIV>　　管理层压力 <BR>
<DIV class=spctrl></DIV>　　华尔街的短视 <BR>
<DIV class=spctrl></DIV>
<P>　　失去对公司的控制</P>
<P></P>
<P>      直接融资：是指货币资金供给者和货币资金需求者之间直接发生的信用关系。双方可以直接协商或在公开市场上由货币资金供给者直接购入债券或股票。通常情况下，由经纪人或证券商来安排这类交易。直接融资的主要特征是：货币资金需求者自身直接发行融资凭证给货币资金供给者，证券商、经纪人等中间人的作用只是牵线搭桥并收取佣金。 </P>
<P><BR>      间接融资：是指货币资金供给者与货币资金需求者之间的资金融通通过各种金融机构中介来进行。金融中介机构发行各式资金凭证给货币资金供给者，获得货币资金后，再以贷款或投资的形式购入货币资金需求者的债务凭证，以此融通货币资金供给者与货币资金需求者之间的资金凭证。间接融资的主要特征是，金融中介自身发行间接债务凭证，将货币资金供给者的货币引向货币资金需求者。 </P>
<P><BR>（2）两大融资方式各自的优点： <BR>间接融资：①间接融资方式中的金融机构可方便迅速低廉地获取必要的情报；②使交易双方获得低成本的交易服务，享受规模收益的好处；③分散投资、减少风险；④间接融资工具流动性相对高而风险相对小，可满足许多谨慎投资者的需要。 <BR>直接融资：①能使资金需求者获得长期资金来源；②引导资金合理流动，推动资金的合理配置；③具有加速资本积累的杠杆作用，使社会生产规模迅速扩大，从而推动资金（资本）的积累和国民经济的发展。 <BR>（3）两大融资方式的优点对应对方在发挥融资功能时的融资劣势，在发挥各自优势的同时可以弥补对方的不足，从而构成一个功能相对完善的融资体系。<CA></CA> </P>

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关键词：直接融资 IPO OFFERING Initial 股份有限公司 offering 一级市场 有限公司 public 创办人

学习了!

谢谢楼主的分享了。
这个地址可以下载各种经济管理类资料，也还不错的。
http://know.studown.cn/dirlist/10005/a91327d04641a59fb1ee9ed427c9912d.htm?popid=bdqnlinhrm

向LZ学习了。