CF DURATION

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

CF DURATION是否就假设一个PREPAYMENT RATE与EFFECTIVE DURATION差别在那?

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏0 回帖

关键词：Duration ration ATION ratio TIO Duration

CF_D 大概就是 E_D （1）假设利率微小变动；（2）我们现在知道 V(0) 但是不知道 V(+) 和 V(-) ；（3）先假设分布，用 MC 模拟出未来的利率路径；（4）按照新的利率路径，调整 prepayment 的速度，比如说在新的利率情况下变成 250PSA 了；（5）根据利率（模拟出来的）、提前偿付速度（新的假设），用现金流折现公式算出来 V(+) 和 V(-) ；（6）最后，利用 E_D 的公式，得到 CF_D

其实，由于 mortgage 是利率路径依赖的，在未来的利率不确定的情况下，其未来的CF也就不确定了，所以也就不好直接用“现金流”“折现”的债券简单计算公式来结算价格。 【偶感觉是这样子，仅作参考啦】