[求助]08春03复利第30题

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<u><font color="#810081">收益率增加0.1%，则对10年期的期限（duration）为7，凸性为50的平价债券的价格的影响是多少？<br/></font></u>债券好难啊，请高人指教。<a href="http://group.qq.com/group_index.html?groupid=48355993"></a>

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关键词：Duration ration ATION ratio 是多少 收益率 影响

<p>希望高手回答一下，我也要问，谢啦</p><p></p>

<p>解答：</p><p>设f(x)为债券价格，x为收益率，变动0.1%后的价格为f(1.001x)D为期限，Ｃ为凸性，则［f(1.001x)－f(x)］／f(x)　＝　0.001* f(x)的一阶导数&nbsp;/ f(x) ＋ 0.001 * 0.001 * f(x)的二阶导数&nbsp;&nbsp;／ [f(x) * 2]　＝&nbsp; － D * 0.001 + &nbsp;C * 0.001 * 0.001 / 2　＝　－7 * 0.001 + 50 * 0.001 * 0.001&nbsp;/ 2　＝－0.006975，而题目告诉债券为平价债券，即f(x)为100，则债券价格影响额为</p><p>－0.006975 * 100　＝　－0.698，选Ｄ</p><br>clzu
&nbsp;金钱&nbsp;+30
&nbsp;奖励&nbsp;2008-9-8 13:05:32
<br>clzu
&nbsp;金钱&nbsp;+50
&nbsp;奖励&nbsp;2008-9-9 10:40:19

三楼的兄弟可以去申请100金钱

<p>谢谢。请问3楼的高手是怎样炼成的啊？</p>

请问解答高手一个问题：题目中的期限是指d，不是指修正期限，f（x）一阶导数/f（x）是单位变化率，即修正期限，如何可以直接代人呢？不理解，请赐教

你说那问题，考试时也很困惑我。严格来说，是应该代入修正期限，但因为题目未告诉计息方式，难以求得收益率，硬要算出修正期限过于复杂；另外以题目所告诉期限代替修正期限进行计算后，结果显然能从答案中找出。结合上述一切得出此结论。也许本人解题思路不对，但对于不需要计算过程的选择题，应适当运用捷径，呵呵

<p>三楼，和你再探讨一下 利息理论中21题的解答，你有如何看法？我觉得春季考试题目均有表述含混的情况，也有可能是我自己理解上的问题，毕竟我不是经济方面的。</p>

<p>利息理论21题，可以根据第一句话求出该基金的现值A，进而以年利率3.5%算出连续5年每年末支付10000大洋后的第5年终值B；另外根据基金现值A、5%的年利率及相同的支付情形，可以算出相应的第5年终值C。因为终值B和终值C都包含有相同数额的基金本金和每年支出，所以，造成B和C不相等的因素即为利息。所以B与C的差额即为题目所求。</p>

<p align="left">楼上的，我谈谈我的看法：可以看成连续支付每期为10000的5年期年金，在3.5％和5％的实际利率情况下的利息差异。而不必求现值，你认为呢？</p>