李扬:当前国内外经济发展值得注意的五个长期趋势
第三个是债务同价长期化。2007年开始的危机是杠杆率高升的危机,从美国的次贷危机转到欧洲之后是主权债务危机,ZF出现了债务危机,当这边还没有完全解决的时候,危机又转到发展中国家。在中国也出现了债务过度上涨,杠杆率过度提高的危险。在中国我们知道总体来说杠杆率还不是特别的高,但是在我们的企业,尤其国有企业的债务率非常高,地方ZF的债务率非常高。所以去年党中央提出五去一降一补,五去之一去杠杆指的就是这个内容。但是问题的严重性在于,虽然我们都认识到用债务来刺激经济是饮鸩解渴,但是全球都还在用这个手段,以至于债务的杠杆率趋高不下。在这个状态下债务是不是只会涨,而不会缩了,是不是这种情况,在我们整个经济都高度金融化的情况下,是不是和长期债务永远生活在一起,如果是这样的话,整个的经济学理论和经济政策都必须要进行非常深刻的调整。
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