条件风险价值CVAR讨论

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条件风险价值CVAR据说性质比VAR有更好的数理基础，用作风险管理要更好，不知有专家否？

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关键词：CVAR 风险价值 VaR CVA 风险管理 风险管理 价值

CVAR就是var在置信区间外的极端值的平均值。 比如VAR取95％,你知道的只是VAR在95％的这个值，而极端的5％的分布信息并没有包含在VAR值里面。 CVAR提供了一种方式让你能涵盖超出VAR值的这部分分布的信息。

比如两个投资组合，95％的var都是100万，但一个投资组合，那5％的损失是：101，102，103，104，105万。 而另一个投资组合的5%的损失是200，300，400，500，600万。 那显然两个conditional var就包含了更多的信息。

也有Regret 做一种衡量downside risk 的方法的，总之就是弥补VAR的缺陷

可否上传一些相关文献资料啊，谢谢

www.gloriamundi.com contains all information about var and cvar, very useful~

呵呵   看到的求值公式，很多都不一样的呢。

2# 闲听风语 不知道您研究过多阶段CVaR吗(建立线性规划模型)？我想向您讨教

本人在证券公司从事风险管理工作，以下是个人的实践总结：        1、风险价值的最大优点是，概念清晰明了，易懂，有助于在企业各个层级、部门中进行风险沟通。
        2、它的最大缺陷可能是不符合一致风险度量的要求，而且覆盖范围有限。        3、 条件风险价值、敏感性分析和压力测试测试等是对其很好的补充。
        4、风险价值并不是提供一个简单的数据，然后做限制，而是通过风险价值这一“媒介”，推进风险管理理念和文化，让业务部分在关注投资收益的同时，关注投资的风险，深化到业务部门，才能控制可接受风险的来源。