实际汇率问题

版主不清楚宏观中是怎么定义长期的，那么看看曼昆的书吧。

flying 发表于 2009-8-30 22:39 1、如果汇率如股市一样很难预测，那就应该存在着频繁的波动并伴随大量的投机行为，但现实中除了在金融危机的年份，多数情况下汇率市场还是较为稳定的，尤其是在长期中的趋势

“稳定”，你用什么来度量呢？

你研究中采用的汇率的数据来自哪里呢？

汇率如何变化，才算“频繁波动”呢？

（大大小小、场内场外）外汇市场上的投机行为有多少，才算“非大量”呢？

建模时你需要默认，模型的结构具有“刚性”。            什么刚性啊？不明白

前面说过了，不是不可以建模，而建模时，要把其中的东西说得确切些。   这个理解

（模型就是抽象来的，关键是，说清楚如何抽象的）           理解

请问版主如何建一个模型结构会受自身输出结果变化的模型，你的“刚性”体现在什么地方？

flying 发表于 2009-8-30 22:40 版主不清楚宏观中是怎么定义长期的，那么看看曼昆的书吧。

本人不才，实在看不懂。

可否在这里明示？

flying 发表于 2009-8-30 22:43 请问版主如何建一个模型结构会受自身输出结果变化的模型，你的“刚性”体现在什么地方？

看不出来吗？“刚性”，就是你要假设（你的模型）“结果不会改变结构”。

那你怎么又改变了结构？

flying 发表于 2009-8-30 22:16
1、版主是认为汇率研究中其实也可以不要实际汇率这个概念是吧？
2、在版主看来，汇率好比股市中的股价一样，仅是由于人们的交易行为，及人们对未来的预测所影响，那么想必要预测汇率的走势就极其困难了，而要保持汇率的稳定似乎也变得遥不可及。
3、版主是否认为要在汇率问题上建立一个模型是不大可能的，因为你的模型预言本身会改变模型的结构。
4、看来现在主流的研究都不是版主所赞同的，因为几乎都要用到实际汇率，或均衡汇率之类的，或是想对汇率做一些预测，或是探讨汇率的合理性等等。那么版主明示一下汇率研究的出路在哪里？至少如果按版主的思路，那汇率是没法建出一个确实的模型来的。

版主能否一一做一下解释？

首先，现实世界中，汇率只有一个：就是每日外汇市场上的那个名义汇率。这个汇率是由外汇市场上的供求关系所决定的！
     注意这是重点：汇率、利率就象  物品的价格是由供求关系决定的！并不是由实际汇率、实际利率、实际价值确定的，只有在理想状态下（完全竞争的市场），价格才会等于其价值。
     为什么会出现实际汇率呢？我想和纸币这种资产的属性有关，印刷多了就贬值，就是货币的古典二分法！货币的票面价值和实际购买力！说白了、我们看待价格要考虑通货膨胀因素！同样，实际汇率的出现也是剔除了两国的物价因素，来看待两国的物品的价格高低的办法！所以、是名义汇率和物价水平决定的实际汇率，而不是实际汇率决定的名义汇率！
   有些人为了研究名义汇率的趋势，就把实际汇率放在了重要的位置，试图分析实际汇率的情况。有种说法：“在中国劳动力廉价，生产的价格低，所以中国的实际汇率就低！”。可是大家用农夫和养牛人相对优势的模型分析一下：“中国生产一双鞋的成本比美国低，可是电脑芯片的成本在中国就比美国高。”我们在加工制造有相对优势、而美国在高新尖技术有相对优势。你能说在中国的产品都比美国的价格低？贸易使两国都变好了！
   建一个模型，假设世界上只有中国和美国，两国每年只有一笔交易，中国用8亿衬衫换1架大飞机，当交易完成，两国情况都变好了，购买力平价了（因为这一年内再没有贸易了）！
      第二年，由于美国印的钞票多了，美元的购买力下降了，中国用6亿衬衫换1架大飞机，刚开始中国政府发现挣了，可是有2亿的衬衫过剩了，纺织厂裁人了，中国政府发现不好，有人上街闹事了！于是也开始印RMB！
     第三年，在中国政府的努力下，中国用10亿衬衫换1架大飞机，于是劳动人民充分就业，银行里有外汇了，我们也有大飞机了，社会和谐了！
     所我就讲一句狂妄的话！价格、利率、汇率都是货币现象！汇率只有一个，实际汇率只是剔除物价因素，方便分析比较，并没有什么神秘的！如果，与充分就业做为政府的宏观调控目标的话，稳定汇率就是一项措施，RMB的过快升值的弊大于利！
     因此在某一时点上，只要中国的物品在美国卖，美国的物品在中国卖，后面再没有贸易，不也达到某种平衡吗？如果这个时候、中国的物品在美国供不应求价格较高，并不能肯定的说是因为中国生产成本低，有可能是因为美国人购买力强，购买力强是可支配收入多造成的，是美国的物价总水平比我们高造成的（也就是印的钞票比我们多）！因此在下一时段，要么RMB相对美元升值，提高美国RMB商品的价格！要么印刷RMB，提高物价总水平，增加中国人对美国商品的购买力，使美国的商品在中国供不应求！前者减少国际贸易对大家都不好，后者增加国际贸易，大家都变好了！ 一个向左，一个向右，太向左，贸易减少，大家都不好；太向右，造成两国都生产过剩，吹泡沫；所以向左向右太多都不好，今天的情况就是太向右，经济自己相左调整了，美国的购买力必须降下来！我们国家的巨额外汇储备恐怕是，美国钞票印太多造成的！
     考虑一下相对优势，两国生产同一物品不可能具有相同的机会成本！所以我觉得用某一国的技术水平或者生产力水平分析实际汇率，没有意义！

     如果有某位仁兄需要公式计算实际汇率的话，那就会落入计算绝对值的陷阱，因为世界上的事物都是相对的！
本文来自: 人大经济论坛 详细出处参考：http://www.pinggu.org/bbs/viewthread.php?tid=537507&page=1&from^^uid=813665

宏观中的长期是看价格可否有灵活的伸缩性

如果汇率在可自由伸缩的一个长期内，围绕某个值波动，算不算有趋势，算不算有可能存在均衡呢？

zxbball 拜托！您的贴子拜读过了好不好。

flying 发表于 2009-8-30 22:39 按版主的观点，维持汇率稳定似乎很难，比如政府救市（股市）常常不见效，但现实中维持汇率稳定却较为容易

我想知道，你的这个结论采用了什么样本。