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楼主: E63

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为什么美式卖出期权价值大于欧式期权 [推广有奖]

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楼主

E63 发表于 2009-9-24 23:15:47 |AI写论文

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一般说是有选择权所以价值更高，具体到底是怎末回事，能详细解释下么？
谢谢了

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关键词：卖出期权欧式期权选择权价值求教期权

相关帖子

沙发

shemleung 发表于 2009-9-24 23:21:54

对啊因为可以提前执行。

藤椅

shemleung 发表于 2009-9-24 23:23:14

看看Hull的书记得好像有详细的解释和公式推导。

板凳

nber1fan 发表于 2009-9-25 16:55:50

美式期权总是比对应欧式期权价值高
从直观上说欧式期权只能在合约到期日执行
而美式期权持有者可以选择在合约到期日之前任何交易日执行
显然美式期权赋予期权持有者的权利更大
所以价值自然更高

报纸

qhbyz 发表于 2009-9-25 19:53:09

nber1fan 发表于 2009-9-25 16:55
美式期权总是比对应欧式期权价值高
从直观上说欧式期权只能在合约到期日执行
而美式期权持有者可以选择在合约到期日之前任何交易日执行
显然美式期权赋予期权持有者的权利更大
所以价值自然更高

楼上正解.

地板

xiniffer 发表于 2009-9-25 23:33:04

期权的价值由内在价值和时间价值构成，美和欧期权内在价值是一样的，但欧式期权时间价值可能为负，但美式期权时间价值不可能为负，所以……

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7楼

ksconnie 发表于 2009-9-26 02:00:27

可以提前执行啊

8楼

chend4 发表于 2009-9-26 09:03:44

option value = intrinsic value + time value

而 intrinsic value 是 basis between strike price and current price of underlying asset

由于time value的不同导致美式option价格高

换种方式说, 在用two-step binominal trees 定价的时候可见到相同结果详情见 John Hull 第11章