ljclx 发表于 2017-9-21 11:12
之前我以为你会搞懂的。现在发现我还是错了。
你真的不可理喻。
好了,我搞明白是怎么回事了,这里是总结。
对于一个商业银行来说,如果储户存进1亿元存款,银行不可能立刻贷出。所以银行在负债中的储户存款项增加1亿元,在银行的其他资产项增加1亿元。资产负债平衡。
央行不是这样做的。如果某个准备金日商业银行存入1000亿元,央行不是把它立刻加到《货币当局资产负债表》的“其他存款性公司存款”中去,而是放在另一本帐的“未使用存款准备金”。就是说,这1000亿在《货币当局资产负债表》中不出现。这导致“其他存款性公司存款”金额和《其他存款性公司资产负债表》的“准备金存款”金额不相同。我们假设“未使用存款准备金”之前的余额为0,则现在余额变为1000亿元。
假设下一天商业银行向央行出售100亿元人民币的外汇,央行就从“未使用存款准备金”中取出100亿元转给商业银行。则《货币当局资产负债表》中的“外汇”项增加100亿,“其他存款性公司存款”也增加100亿。相应地,“未使用存款准备金”减少100亿到900亿。这是很好理解的。
问题出在假如某一天“未使用存款准备金”用完了,余额为0。第二天商业银行又来向央行出售100亿元人民币的外汇,这时央行只能打白条,转给商业银行100亿元,《货币当局资产负债表》中的“外汇”项增加100亿,“其他存款性公司存款”也增加100亿。相应地,“未使用存款准备金”减少100亿到-100亿。这相当于ljclx说的“发行电子货币”100亿元。
到了下一个准备金日,商业银行又存入1000亿元,假设“未使用存款准备金”之前的余额为-200亿元,则现在余额增加1000亿元到800亿元。然后重复每个存款准备金周期的过程。
那么这种“发行电子货币”的余额是多少?和纸钞比较如何?
央行白条(电子货币)发行量 (表中金额为年末金额,单位亿元)
年份 | 其他存款性公司存款 | 准备金存款 | 差额 | 纸钞 | 差额/纸钞(%) |
2006 | 48,224 | 48,165 | 59 | 29,139 | 0.20 |
2007 | 68,095 | 67,907 | 188 | 32,972 | 0.57 |
2008 | 91,895 | 91,018 | 877 | 37,116 | 2.36 |
2009 | 102,281 | 101,267 | 1,014 | 41,556 | 2.44 |
2010 | 136,665 | 132,817 | 3,848 | 48,646 | 7.91 |
2011 | 168,792 | 167,902 | 890 | 55,850 | 1.59 |
2012 | 191,699 | 191,146 | 553 | 60,646 | 0.91 |
2013 | 206,042 | 205,369 | 673 | 64,981 | 1.04 |
2014 | 206,492 | 212,661 | -6,169 | 67,151 | -9.19 |
2015 | 226,942 | 226,597 | 345 | 69,886 | 0.49 |
2016 | 234,095 | 239,867 | -5,772 | 74,884 | -7.71 |
注意,表中的差额列中的正值是发行的电子货币余额,负值是 -1 * 未使用的准备金余额。
从表中可以看出,尽管央行2010年提准6次,准备金仍跟不上外汇增长速度,白条余额比例最高的是2010年,高达7.91%。市场流通性过大,于是央行2011年再提准5次。总算把白条余额比例降到1.59%。2014年外汇储备增速减缓,除所有的白条全部还清(即电子货币发行总额清零)之外,还回收了9.19%的流通性。
提准日期 | 大型金融机构准备金率(%) |
2011年6月20日 | 21.5 |
2011年5月18日 | 21.0 |
2011年4月21日 | 20.5 |
2011年3月25日 | 20.0 |
2011年2月24日 | 19.5 |
2011年01月20日 | 19.0 |
2010年12月20日 | 18.5 |
2010年11月29日 | 18.0 |
2010年11月16日 | 17.5 |
2010年5月10日 | 17.0 |
2010年2月25日 | 16.5 |
2010年1月18日 | 16.0 |
2008年12月25日 | 15.5 |