为什么流通的货币均是基础货币？

zsl0815 发表于 2017-9-23 21:09
晕倒，在楼子里看了几位的观点，我都无语了，这里好歹是经坛啊。
    关于楼主说的《货币的超发讲的 ...

和所谓的专家一样糊涂。
商行怎么可能发行货币？
它不过是借贷中介，将储蓄借给贷款人，自己赚存贷差，货币实现了周转而已。

张二寅 发表于 2017-9-23 21:20
和所谓的专家一样糊涂。
商行怎么可能发行货币？
它不过是借贷中介，将储蓄借给贷款人，自己赚存贷差， ...

商业不发行基础货币，再说它也没那个权力，只有央行才是唯一有资格发行基础货币的。但是商业银行有创造信用货币的能力。

zsl0815 发表于 2017-9-23 17:50
不同意你的观点，讨论一下：
    个人观点：货币数量论公式的本意用途是把一国的GDP可以有效地与货币数 ...

GDP/M2，这不是货币流通速度。以此为货币流通速度是开始错误结论必然有错误。这个式子的意义可以表示负债创造的GDP。其值大说明少负债可多创GDP，这说明直接融资比例大。其值小，说明多负债创GDP少，这说明间接融资比例大。也可能存在存贷款在金融体系内空转问题。这是对的。真正的货币流通速度PQ/B数值为7_8次。

zsl0815 发表于 2017-9-23 21:09
晕倒，在楼子里看了几位的观点，我都无语了，这里好歹是经坛啊。
    关于楼主说的《货币的超发讲的是 ...

您可以到央行网站查基础货币数量，30万亿左右，哪里来的40万亿？货币超发用通货膨胀率衡量，通货膨胀率大于百分之5，可谓货币超发，不是广义货币超发，是基础货币超发。基础货币之外货币理论上都是贷款，是商业银行的信用创造。

zsl0815 发表于 2017-9-23 21:22
商业不发行基础货币，再说它也没那个权力，只有央行才是唯一有资格发行基础货币的。但是商业银行有创造信 ...

央行发行的货币就是信用货币，商行也发？

石开石 发表于 2017-9-23 21:25
GDP/M2，这不是货币流通速度。以此为货币流通速度是开始错误结论必然有错误。这个式子的意义可以表示负债 ...

看了你刚才的回复，交流一下总是对双方都有益处的。
如果咱们货币流通效率真有7-8这样高的效率的话，那么对应于当下70多万亿的GDP产出，那么央行其实只需要70/7=10万亿的基础货币就足以满足社会所需了。那么央行现在帐面基础货币是多少呢？我印象里是40万亿左右，具体数字我没查，所以以你的这个说法是不成立。
还有我想问下，你的这个7-8倍的货币流通速度是怎么算出来的呢？

张二寅 发表于 2017-9-23 21:53
央行发行的货币就是信用货币，商行也发？

    央行发行的不是信用货币，信用货币不等于基础货币。
    央行发行的是基础货币，它的发行是有保障背书的。以前主要是参照两条。1.商品物资 （可以看作国内真实GDP的产出，即有效的可消费商品的产出）2、外汇的流入（以当下汇率计算，流入多少外汇，就增加发行相应的基础货币）
     从前两年开始，外汇流入大量减少，所以国内基础货币发行有些捉襟见肘，所以就学美联储的方法，以商业银行的高质量债券为抵押来发行基础货币，以弥补外汇流出导致基础货减少的缺口。这也是我们在新闻经常看到的逆回购，MLF（中其借贷便利），以及PSL（资产抵押借款）什么的。
     而商业银行创造的货币则叫做信用货币（学名也叫做派生货币），它是以央行所发行的基础货币为基准（当然也包括居民的储蓄在内），然后通过社会上的借贷项目，反复借贷所形成的货币。
     以当下银行17.5%的准备金率来算，100块钱的基础货币，商业银行最大可以创造出100*(1/0.175)的信用货币，是基础货币量的5倍多。咱们国内当下150多万亿的货币量就是这么出来的，当然这还仅仅只 银行的表内资 产，还不包括银行的表外资产（例如银行理财等，大额可转让定期存单-- 即CDS等等）。

张二寅 发表于 2017-9-23 21:17
150万亿是基础货币中的超额准备金一次次流通累积而成的。

    不是超额准备金形成的。商业银行的准备金分两块，一块叫做法定准备金，存在央行户头做备付挤兑风险；另一块叫做超额准备金，对于超额准备金商业银行可以存放在央行的户头以做日常的备付清算，也可以做为自己的库存备付现钞以备付居民临时取现（这是主要的存在形式），通常数额不大。必竞过多的现钞存款会造利息的损失。
     现在这150多万亿的M2货币量，是商业银行为获借贷利差的营利收入，以央行发行的基础货币为基础，然后再以多倍的杠杆通过社会上的借贷项目所创造出来的信用货币。
     至于商业银行放贷的杠杆大小，可以参考央行规定的存款准备金率。杠杆大小=1/准备金率（当下的准备金率我没记错的话应该17.5%左右吧，1/0.175差不多就是5倍多的杠杆大小。

zsl0815 发表于 2017-9-23 23:13
不是超额准备金形成的。商业银行的超额准备金都是存放在央行做备付风险资金。
     现在这150多万亿 ...

糊涂。
货币乘数怎么形成的？
直接乘出来的？是靠超额准备金不停地循环周转来的。
存款形成超额准备金，然后才能以此贷款。

zsl0815 发表于 2017-9-23 22:53
央行发行的不是信用货币，信用货币不等于基础货币。
    央行发行的是基础货币，它的发行是有保障背 ...

央行发行货币靠什么保障？
物资？
谁的物资？是央行的吗？
外汇？
外汇又是怎么发的？美国国债。
它不过是一张借条。