关于Asset Integration的请教

在Daniel Kahneman 和 Amos Tversky 1979年的经典文章 Prospect Theory：An Analysis of Decision Under Risk中对期望效用论有以Asset Integration为标题的一段讨论。具体是说如果U(x1+w,p1,……xn+w,pn)>U(w)（w指财富），那么这个不确定性的选择就是可以接受的。这意味着效用函数的定义域是财富的最终状态，而不是收益或损失。

我的问题是
1.Asset Integration怎么翻译
2.为什么效用函数有这样一个性质，他的定义域就是财富的最终状态，而不是收益或损失。

谢谢

Asset Integration:资产组合（模型）

U(x1+w,p1,……xn+w,pn)>U(w)的意思就是，如果各种可能出现的收益对你的效用的加权植（或称期望值）大于收益的期望值给你的效用，那么这个投资就是可行的。这是个判断风险偏好的函数。
我没看过你说的那个文章，不知道我说的是不是你问的。

U(x1+w,p1,……xn+w,pn)>U(w)——风险偏好
U(x1+w,p1,……xn+w,pn)=U(w)——中性
U(x1+w,p1,……xn+w,pn)<U(w)——风险厌恶（最普遍）

关于第2个问题，我自己像明白了。3楼说的对了一半。
    对的部分是：U(x1+w,p1,……xn+w,pn)>U(w)的意思就是，如果各种可能出现的收益对你的效用的加权植（或称期望值）大于收益的期望值给你的效用，那么这个投资就是可行的。那么判断一个投资可不可行看的是w与不确定收益（x1,p1……xn,pn）复合后的结果与w的大小关系。即两个最终状态的比较。而没有考虑过程。所以说冯诺依曼期望效用函数是定义在最终财富状态上的。
   错的部分是：U(x1+w,p1,……xn+w,pn)>U(w)并未体现对决策者对风险的偏好。因为冯诺依曼期望效用函数对风险的偏好性质是从伯努利效用函数u(⋅)的凹凸性质中体现的。而不是冯诺依曼期望效用函数U(⋅)本身。（注意u的大小写）。

O(∩_∩)O谢谢

shiremxx 发表于 2009-11-23 23:02
关于第2个问题，我自己像明白了。3楼说的对了一半。
    对的部分是：U(x1+w,p1,……xn+w,pn)>U(w)的意思就是，如果各种可能出现的收益对你的效用的加权植（或称期望值）大于收益的期望值给你的效用，那么这个投资就是可行的。那么判断一个投资可不可行看的是w与不确定收益（x1,p1……xn,pn）复合后的结果与w的大小关系。即两个最终状态的比较。而没有考虑过程。所以说冯诺依曼期望效用函数是定义在最终财富状态上的。
   错的部分是：U(x1+w,p1,……xn+w,pn)>U(w)并未体现对决策者对风险的偏好。因为冯诺依曼期望效用函数对风险的偏好性质是从伯努利效用函数u(⋅)的凹凸性质中体现的。而不是冯诺依曼期望效用函数U(⋅)本身。（注意u的大小写）。

明白了最好了

我只学了中级的经济学。对你说的那些复杂的东西没见过。估计你这不是本科生学的内容。