王玉珍：民营银行靠智能化存款破局会不会进入下一个困局

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   也许对于一些稳健的投资者智能化存款是一个好产品，但是对民营银行也许是未来发展的新困局。而民营银行要健康发展，除了差异化定位和市场化战略以外，所谓的智能化存款也许可以换一个方向，向真正便民、亲民、非高利趋势发展，这才是人间正道。

——王玉珍

民营银行曾经让很多人充满着各种幻想。曾经东方园林董事长何巧女面对人民银行行长易纲发出的请求：“现在民营企业太难了，如果易行长给我批准一个银行，我一定拯救那些企业于血泊之中，一个一个地救。”导致了人们惊呼：民营银行真的是救民营企业的唯一方式吗？

但是从2013年6月国务院常务会议第一次提出“探索设立民营银行”，人们对民营银行的期待如久旱逢甘霖一般，历时五年由热热闹闹的50多家上市公司要布局民营银行，到目前正式有17家民营银行营业，民营银行实现了由无到有的跨越。公开数据显示2017年末，17家民营银行总资产为3381.4亿元，同比增长85.22%；其中各项贷款余额1444.17亿元，增长76.38%。2017年民营银行总计实现净利润19.67亿元，比上年翻了一番。

民营银行并没有想象的那样好，也没有想象的那样差。但是目前民营银行的资产规模都没有超过千亿大关，最大的前海微众银行也仅有817.04亿元，在纳入统计的国内330家银行中排名第139，还是依托了腾讯旗下巨大的客流量资源，支撑了微众银行天然的获客优势，才为微众银行的发展建立了强有力的客户基础和业务资源。

虽然民营银行被大家寄予厚望，特别是民营企业对民营银行抱的幻想更大，从现实情况看，民营银行的发展却中规中矩，其业务规模并没有人们想象和期待的那么快，据统计数据，截至2017年末，民营银行总资产规模仅为3381.40亿元，平均每家银行仅225亿元；各项贷款余额为1444.17亿元，平均每家银行的贷款规模只有不到85亿元。因此，靠民营银行不仅支持民营企业的发展短期内是难以见效的，而民营银行自己如何突破发展之困局也是民营银行必须解决的问题。

在2018年即将收关之际，民营银行智能化存款强势来袭，希望以智能化存款突破规模发展困局的意图昭然若揭。但是，民营银行的智能化存款真的能打破民营银行的发展困局吗？会不会打破存款规模增长困局的同时又进入另一个利润减少的困局呢？

• 第一，民营银行希望通过智能化存款打破存款困局的意图能够实现吗？

  
  

在每年的年关都是各银行拿出浑身解数进行揽储大战的时候，人们虽然面临了高利率的定期大额存款的高利率诱惑，也面临结构性存款的收益上扬，但是这都是传统揽储的升级版，并不新鲜。

新鲜的是，大部分民营银行不约而同地推出了智能化存款产品，并以高达近4%的年化收益率对存款市场形成了强有力的冲击。截至目前，包括微众银行、网商银行、富民银行、苏宁银行、振兴银行、蓝海银行、众邦银行、亿联银行、华通银行、湖南三湘银行等至少10家民营银行都在发行此类智能存款产品。

有很多人惊呼民营银行智能化存款是一种新的存款神器，但是仔细研究就会发现，所谓的智能化存款不过是各种宝宝类产品和传统的定活两便存款的嫁接变种而已。

民营银行的所有智能化存款的主打特色都是存期灵活、随存随取，这本来没有什么，在余额宝的冲击下所有的银行都有一些宝宝类产品，都符合这一特点。所以这不是智能化存款的重点，高收益才是吸引存款的智能化存款重点特色，而高达4%以上的高收益则成为市场的强烈冲击武器。

以苏宁银行智能存款“升级存”为例，50元起存、随时支取，任何时点的存入和支取都可以得到年化3.98%的收益率，这相当于活期存款支付了定期3.98%的年化收益率。

微众银行的“智能存款+”产品50元起存，存款期在1个月以内，存款利率按照2.8%计算；存款持续在1-3个月，利率为4.0%；存款期3-6个月，利率为4.3%；存款期限6个月-1年，利率为4.4%；如果存款期限1年-5年，利率则为4.5%。同时可以全部或部分提前支取，不限次数，取出本金及利息实时到账。

亿联银行 “用亿存”持有满期5年可享5.45%的年化利率，提前支取年化利率达到4.5%，相当于活期利率为4.5%。

再以富民银行智能存款“富民宝”为例，也是50元可起存，不同的是设置了在其，如果满期支取年化利率可以达到4.8%，如果提前支取年化利率为4.2%，是一款支持随存随取的个人储蓄存款产品。

所以本质上，所谓的民营银行智能化存款产品不过是新的银行宝宝类产品的翻版或者升级版而已。目的只有一个，即通过智能化存款产品的高收益特征来吸引众多的存款客户，从而实现存款在短期内的快速增长。也从另一个方面突显民营银行在存款规模和资产规模上急于突破困局的迫切性。

但是民营银行的智能化存款真的可以助力民营银行实现存款规模增长的破局神器吗？恐怕未必。原因在于：

一是民营银行作为近几年新成立的银行，社会影响力和客户群体相对有限，社会的认知度并不高，所以在目前一些金融风险逐步暴漏的情况下，人们对民营银行的存款类产品特别是网上金融产品的认知还有一段很长的时间。

二是民营银行希望通过智能化存款这一类余额宝的方式实现存款的快速积聚是不现实的，余额宝在短短半年时间快速积聚4000多亿资金的盛况不可能再现，原因是目前有余额宝的存在，尽管现在的收益率在3%年化收益率以下，但是仍然是一些人的至爱，况且余额宝配套的消费功能是民营银行所不具备的。

同时由于余额宝催生的各银行的宝宝类产品虽然收益率也在下降，但是仍然在3%以上，与民营银行的智能化存款功能上没有特别大的差异，而收益率也没有曾经余额宝出现时银行活期存款利率0.3%，余额宝年化收益率4%以上那么大的差距。所以，民营银行的智能化存款类产品注定难以再现余额宝的资金积聚辉煌，那么对民营银行突破规模困局也就不会有那么大的积极力度。

• 第二，民营银行靠智能化存款破局会不会进入下一个困局？

  
  

虽然民营银行的智能化存款产品不能助力民营银行存款规模破局，但是如果此类存款的发展不加约束，却有可能进入下一个困局，即存款成本的提高而导致利润的下滑。

从目前看，民营银行虽然资产规模都不太大，但是利润状况还是令人可喜的。

据报道，2017年，前海微众银行、湖南三湘银行、温州民商银行、重庆富民银行净利润增速超过100%，只有威海蓝海银行亏损近1亿元，微众银行2017年实现净利润14.48亿元，同比增长260.71%；湖南三湘银行、温州民商银行净利润也分别增长206.68%、102.99%。

但是如果民营银行通过智能化存款突破存款规模和资产规模的困局，那么就可能陷入资产质量下降和利润下降的新困局。

首先，不管是传统银行还是民营银行，传统的存款贷款利差仍然是银行的主要利润来源。

虽然我们说近十几年我国银行业中间业务收入和非利差收入已经有了很大的发展，非利息收入占比已经占到25—30%，但是存贷款利差仍然是最大的利润来源，而如果民营银行的存款利率提高到4%以上，那么无形中就必然降低存款贷款的利差，从而影响银行的利润并有可能导致利润下降。

目前的民营企业利润高增长有基数低的因素，也有高净息差的因素，而这种高息差有多大的可能持续下去是一个很大的疑问？从上市银行的年报看，截至2017年底，工商银行、建设银行、农业银行的净息差均为2.2%左右，有12家银行的净息差低于2%。而微众银行去年净息差达到了惊人的7.02%，这个数据较上市银行平均水平高出三倍。这种匹配高收益的资产获得高净息差的盈利模式，即使互联网银行通过技术和流量优势也难以持续下去。

其次，目前民营银行的高利润增长的可持续性本身就存在质疑，而存款成本的推高将更加剧民营银行的利润预期见顶周期的加快到来。

随着我国经济结构的调整和产业的升级，商业银行整体利润呈现平稳下降的态势，利润增长率逐步降低甚至零增长已经成为一种必然的趋势。而民营银行的盈利模式完全依赖于主要股东的业务模式和支持能力，在大股东和主要股东在面临经济结构压力的情况下，对民营银行利润的支撑能力越来越有限。

特别是随着民营银行的规模增长，股东对银行的发展支持能力减弱成为必然。而智能化存款导致的资金成本推高必将对银行的盈利能力形成掣肘因素。

再次，民营银行由于经营持续的周期性因素，在未来面临较大的资产质量下行压力。

随着近几年的经济下行压力，各银行的资产质量呈现出稳中有升的总格局，银保监会发布《2018年二季度银行业主要监管指标数据》显示，截至2018年二季度末，商业银行不良贷款余额较上季末增加1829亿元，达1.96万亿元，不良贷款率1.86%，创下2009年3月份以来的最高水平。拨备覆盖率为178.70%，较上季末下降12.58个百分点。

这种趋势对民营银行并不例外，据有关年报显示，微众银行不良率从去年的0.32%升至今年上半年的0.64%，上海华瑞银行不良贷款为904.64万元，不良贷款率为0.049%，而前三年的不良资产率均为0。

但是这种低不良的结果并不代表民营银行风险控制能力强，恰恰相反，民营银行的风险控制人才和机制都要弱于传统银行，不良率低的原因只不过是因为周期过短，样本不良没有充分显现而已。随着民营银行营业时间加长，不良资产的增加是不可避免的。

然后，民营银行在存款成本提高的情况下对利润的追逐必然会导致资产质量压力加大，从而反过来对利润形成高压态势。

由于智能化存款成本远远高于一般性存款，甚至已经接近了银行理财产品的成本，那么民营银行要保持较高的盈利能力就必须追逐更高利润的资产。但是经济学赏识告诉我们，高收益的资产往往会伴随着较高的风险。

传统银行一般情况下上浮的利率在20—30%，就以上浮30%为例，目前的基准利率是一年期贷款利率4.35%，五年以上的贷款基准利率为4.9%，那么上浮以后的实际执行利率一般为5.655%和6.37%。

而民营银行的贷款利率普遍较高，以微众银行的微粒贷为例，其贷款日利率为0.02%-0.05%，相当于年化贷款利率7.3%--18.25%，能够承受这种高利率的贷款客户一定是次优客户。过去很多银行的小微贷款为什么不良利率高，就是因为较高的贷款利率。而这种高贷款利率的模式在智能化存款的高成本压力下只能是越推越高，贷款质量风险也只能会越来越大。

智能化存款注定难以重演当年余额宝的资产快速爆发的奇迹，而高成本推动的存款模式又必然会受到资产质量和利润的双重压力，从而陷入利润下降的迷局。本来希望通过智能化高收益存款打破民营银行由于网点不足和社会公众认知度低导致的存款扩张不足的难题，但是结果却可能造成利润难以支撑的更大困局。

同时，央行对些相关银行、第三方互联网销售平台等机构进行了“窗口”指导，虽然没有完全叫停智能化存款业务，但是限量限价可能会成为常态。

微众银行于12月7日贴出公告《“智能存款+”限时开放通知》， “智能存款+”将限时开放存入，2018年12月20日23：00后，“智能存款+”将暂停存入。

苏宁银行已将 “升级存”产品下线，网商银行“定活宝”产品则实行每日销售限额管理。

也许，央行的指导是为了保证民营银行的未来健康发展，但是民营银行面临的存款规模增长格局仍然无法打破；也许对于一些稳健的投资者智能化存款是一个好产品，但是对民营银行也许是未来发展的新困局。而民营银行要健康发展，除了差异化定位和市场化战略以外，所谓的智能化存款也许可以换一个方向，向真正便民、亲民、非高利趋势发展，这才是人间正道。

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