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[货币和银行] 货币与存款 [推广有奖]

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ljclx 发表于 2019-5-11 09:34:35 |显示全部楼层
货币与存款



分析金融与宏观经济的所有思考者,都必须要用优于常人的眼光先搞清楚一个问题。

那就是:

我们都知道银行信贷活动为社会提供融资资金,满足社会的融资需求。但银行信贷活动会导致派生存款的增加,我们也常常称呼其为派生货币。



这是个简单的客观实际情况,搞懂这个玩意不难。



我们所需要搞懂的是——派生存款和派生货币有什么区别和联系?(实际上是存款和货币有什么区别和联系)

什么情况下,(派生)存款并不等于(派生)货币。于是,宏观经济会朝向南方发展。

什么情况下,(派生)存款可以等于(派生)货币,于是,宏观经济会朝向北方发展。



因此,这是完全不同的两个方向。



在货币体系的很长的历史时期中,存款是并不等于货币的,而在近代的货币体系演绎变化中,存款(尤其是活期存款)是可以等同于货币来对待的。这也是我强调的,货币(尤其指基础货币)是对央行的一种债权凭证,而存款则是对商行的一种债权凭证,这本该是两个完全不同的东西,但是在近代的金融货币体系中,却可以产生着相同的作用和效果了。而且居然整体金融界似乎还没注意到这种演绎变化,对MMT货币理论的讨论就可以看出,很多专业人员并没有将该现象纳入分析视野,否则,MMT理论就会被轻易在理性上丢弃。

(MMT理论,在“存款不等于货币”的逻辑基础下是正确的理论,也是前贤哲人智慧的体现,但MMT理论是在“存款等于货币”的逻辑基础下,该理论就是出现局限性甚至是错误的了)



这因为货币体系的这些潜移默化的演绎和变化,让很多很多传统的经济学理论,货币理论都出现了局限性。

假如继续沿用传统的金融货币理论去分析当今的宏观经济问题,假如忽视上面这个金融货币问题而不懂得演绎和变通,那么其分析结果将一定,100%是南辕北撤的。



最显著的若干个相关现象是。美国08年次贷危机前,美联储总负债,或者说全球美元基础货币供应不过8000亿美元,在次贷危机后的不到8年时间里,共进行了3轮QE,共计印钞4万亿美元基础货币,这8年的美元印钞规模,是之前200多年的美元印钞史的5倍。但是,美国并没有出现大通胀现象。与传统观点大印钞导致大通胀理论是南辕北撤的。



其次,美联储于2015年12月启动近十年来首次加息,但接下来的几年,美国加息,却加出了降息的效果,美国的经济发展趋势反而伴随着加息趋势而向好。这也与传统的逻辑是相反的经济现象。



最后看看中国,08年次贷危机前,我国货币供应量M2不到50万亿规模,而现在货币供应量约为190万亿规模,增长了之前几十年人民币规模的超2倍规模,近8-10年来,人民币货币供应比之前超过了1-2倍规模,货币供应增长额超百万亿级别。

但是我国并没有出现大通胀现象,通胀一直很温和和稳定,连3%的通胀控制线都无法触及。甚至在2011年底-2015年底这长达4年的时间里,各类大宗资产价格甚至还走出过一轮雪崩行情。

货币供应天量增长与宏观经济的一些阶段性走势,也出现了严重的南辕北撤现象。



这一切都是怎样的内因导致的?

只要你的思考逐步深入,再深入,将一定会将“存款”是否等于“货币”这个金融货币问题,纳入到分析视野中来。



而这个问题的答案,我早就反复解释和多次提醒强调需要注意重视区别过多次了。

存款不等于货币,则基础货币就是流通货币,社会流通货币供应则有限且受央行控制。这样就会抑制社会因债务加杠杆导致的经济增长与过度繁荣(可以抑制社会债务及加杠杆过程的无休止增长,避免因债务过于庞大而酿成经济灾难);

存款等于货币,则流通货币会因存款的扩张而扩张,社会流通货币供应会显著大于基础货币规模且再不受央行控制了。流通货币供应扩张反而会刺激债务加杠杆并导致经济带病(债务)虚假的繁荣(银行信贷可派生存款扩张而增加流通货币供应,流通货币供应扩张又可繁荣经济从而刺激信贷需求的增加)。

存款是否等于货币这个客观现象的演变,是会对宏观经济产生完全相反的作用和效果。



想拨开金融货币和宏观经济的迷雾,请从搞懂“存款”是否会等于“货币”这个问题开始!


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hifinecon 发表于 2019-5-11 10:55:32 来自手机 |显示全部楼层
ljclx 发表于 2019-5-11 09:34
货币与存款



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12321321@ 发表于 2019-5-11 11:51:32 |显示全部楼层
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石开石 发表于 2019-5-11 14:35:29 |显示全部楼层
货币——其实真正流通的货币是基础货币——即使它被存入央行——法定准备金。
一般认为:
M1是货币——流通无障碍——其中其实有很多是基础货币的重复计算。
M2-M1是准货币——其实并不能流通。
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ljclx 发表于 2019-5-11 15:49:29 |显示全部楼层
石开石 发表于 2019-5-11 14:35
货币——其实真正流通的货币是基础货币——即使它被存入央行——法定准备金。
一般认为:
M1是货币——流 ...
就是这个核心的问题需要用心去思考。

因为电子货币,这个人类历史上第1次出现的非实物货币,导致社会的经济交易过程无需依赖实物基础货币。
所以,社会上的活期存款,都具有可以即时发生交易支付的能力,所以都可以认为是流通货币。
但实际上,是极少量的基础货币的分时复用模式来完成的。并非是基础货币的反复统计,而是基础货币(商行的超额准备金)的分时复用模式导致的。

其次,准货币是暂时失去了流动性的货币,这点无疑问。、

最后,我国M1统计规则并不包括个人活期存款,有必要重新修订规则,将个人活期存入纳入M1中来,这个思路,央行调统司司长也曾表达过这种态度了。

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石开石 发表于 2019-5-11 16:30:56 |显示全部楼层
ljclx 发表于 2019-5-11 15:49
就是这个核心的问题需要用心去思考。

因为电子货币,这个人类历史上第1次出现的非实物货币,导致社会的 ...
凡是可以转账支付的货币,其实都是流通的货币——电子货币。
由于这其中是贷款后的存款,这些存款就是重复计算。
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ljclx 发表于 2019-5-11 21:26:10 |显示全部楼层
石开石 发表于 2019-5-11 16:30
凡是可以转账支付的货币,其实都是流通的货币——电子货币。
由于这其中是贷款后的存款,这些存款就是重 ...
考虑贷款因素是必须的,但更需要考虑支付转移后形成他人合法的存款,并不是一种重复计算的问题。
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石开石 发表于 2019-5-11 22:23:36 |显示全部楼层
ljclx 发表于 2019-5-11 21:26
考虑贷款因素是必须的,但更需要考虑支付转移后形成他人合法的存款,并不是一种重复计算的问题。
总共发行的货币是基础货币,但M1大于基础货币,这里有重复计算。
您假设货币均是数字货币,像现金一样都有一个数字。就可以得出重复计算的结论。
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tianwk 发表于 2019-5-12 01:09:43 |显示全部楼层
石开石 发表于 2019-5-11 16:30
凡是可以转账支付的货币,其实都是流通的货币——电子货币。
由于这其中是贷款后的存款,这些存款就是重 ...
支持。只是流通的实体货币的另外一种形式。当然流通的区域性和时效性被扩大了。
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jessie68us 发表于 2019-5-12 10:26:40 |显示全部楼层
好题目,好内容。赞!
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