奇瑞“出嫁”谁敢接盘？募集资金降至142亿，延期后终止

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近期，奇瑞控股和奇瑞股份在长江产权交易所发布增资扩股预公告。 双方拟同时通过增资扩股方式引入同一投资方，分别募集不低于74.34亿元和68.16亿元资金，对应持股比例为30.99%和18.51%，合计募集资金预计不低于142.5亿元。

这距离奇瑞上一次增资扩股公告刚好一年时间。 与上一轮方案相比，无论是奇瑞股份还是奇瑞控股，增资底价都有一定的下调。 不仅如此，此轮增资方案中，奇瑞控股出让的股权比例也较此前的31.4419%有所下调。 在上一轮的方案中，奇瑞控股拟增资底价为83.32亿元，对应持股比例为31.4419%，而奇瑞股份此次拟增资底价为79.11亿元，对应持股比例为18.5185%。

但上轮方案最终流产。 据了解，从2018年9月25日正式挂牌公告到12月20日，奇瑞的增资扩股项目公告4次延期。 瑞股份和奇瑞控股的增资扩股公告，在达到延期上限后仍未征集到意向投资方。 业内人士分析称，这主要是因为奇瑞方面的条件要求过于苛刻。

谁能“吃下”奇瑞？ 发改委汽车价格监测中心首席汽车分析师程晓东曾对时间财经表示，奇瑞此前“多生孩子好打架”的策略，一直被业内所诟病。 现在产品结构比较乱，后续又面临着智能化、新能源等方面的压力。 此次增股扩股，引入更多的投资者，有望部分解决这两个问题。 但有一点，增资扩股后，在经营决策上的分歧可能会多一点，所以奇瑞在选择合作伙伴时也非常谨慎。

奇瑞股份内部人士表示，网上公开挂牌为了广泛征集意向投资人。 与上次相比，他们基本要求都没变，只是底价低了点，是因为行业大势不好，影响估值（例如整个行业的上市公司市值都比去年降低）也是正常。

谁会入主奇瑞？

从财务上来看，2016年到2018年，奇瑞控股的营收为133.8亿元、153.8亿元、180.8亿元，利润为2.2亿元、5.7亿元和12.1亿元； 奇瑞股份方面，近三年营收为329亿元、294亿元、252亿元，净利润为3亿元、2.6亿元和-5.2亿元。

截至2019年6月30日，奇瑞控股的净利润为-1.55亿元，奇瑞股份的净利润为-13.7亿元，资产负债率都在75%左右。

虽然业绩看起来似乎并不太差，但这背后是奇瑞持续剥离资产。 2016年4月，万里扬发布收购报告，以26亿元收购了奇瑞股份持有的奇瑞变速箱100%股权； 2017年12月，宝能集团斥资65亿元收购了奇瑞子品牌观致51%控股权。 其中，奇瑞“卖掉”了观致汽车的25%股份； 2018年1月，奇瑞汽车又以24.94亿元，转让了凯翼汽车51%的股份。

自从首次发布增资扩股公告后，谁将接盘奇瑞，就一直是社会关注的焦点。 奇瑞内部人士曾表示，当时已有7家意向方有意介入，并且都是投资性的公司。 有媒体报道，宝能集团、复星集团、华夏幸福、五粮液、正道汽车和普拓资本、基石资本等潜在投资者，意欲投资奇瑞汽车。

不过，上一轮增资入股最终流拍。 截至目前，上述企业尚无对此的正式消息，奇瑞官方也没有发布任何入股方的信息。

就在奇瑞重启增资扩股之际，市场上混入一种另类声音。 微博认证为“抗议世行事件当事人”的杜建国发文表示，在这个项目公开挂牌前，一家名为腾兴长三角（海宁）股权投资合伙企业（有限合伙）的神秘投资机构，竟然就已经事先缴纳了47亿元保证金，与奇瑞签订了独家谈判协议，排除了其它企业或投资方对混改的参与。

时间财经联系了奇瑞汽车方面，对方表示，一切以长江产权交易所公告信息为准。

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奇瑞“掉队”
奇瑞汽车已经打上了尹同跃的烙印。 从2004年起，尹同跃由幕后走上台前，身兼奇瑞汽车董事长和总经理。 截至现在，只有2017年，尹同跃卸任总经理，但保留了奇瑞控股集团和奇瑞汽车董事长职位。 仅一年后，尹同跃再次回归，全权负责奇瑞汽车整体工作。
期间，中国自主品牌迎来第二波发展高峰期，涌现出像长安、长城、吉利等后起之秀，但曾经的自主品牌代表奇瑞，却似乎没有抓住这波发展机遇，有掉队之势。 2018年奇瑞集团共销售汽车75.28万辆，远不及吉利的150万辆和长城的105万辆。
与此同时，奇瑞内部问题不断涌现。 财经作家雪柯在《奇瑞奇人尹同跃》一书中提到，奇瑞汽车成立10年后，还没有形成自己的人才经营脉络，始终处于尝试阶段。 奇瑞汽车内部派系之争激烈，先期是“一汽派”、“安徽帮”与“芜湖派”三足鼎立，相互牵制。 后来更多的是“本土派”和“空降派”、“海归派”的斗争。
最后的结果，因本土派的排挤和不配合，以许敏为首的研发部门海归派相继出走，以李峰为代表的营销部门高管待不长久。 奇瑞汽车空降派高管甚少有干满三年的，甚至不少人仅待了数月。

不容忽视的是，在品牌打造方面，奇瑞一直花费很大力气，但却不注重品牌的传承性。 部分业内人士介绍，奇瑞汽车做产品思维是，现款车型销量不行，紧接着就是降价，然后再推新产品，但在售热销车型改款不及时。 比如奇瑞控股推出的新高端品牌捷途，在商用车板块推出； 奇瑞汽车的EXEED也是定位高端，会和捷途正面刚上。
值得一提的是，奇瑞甚至都无法完全掌控产品的定价权。 据接近奇瑞核心层的人士透露，2008年9月奇瑞A3上市，当时准备上市的价格区间在6.5万到6.8万元。 但是在相关部门的高层领导的坚持下，最终A3就定在了8万元左右的价格区间。 但这为此后的惨淡的运营埋下了伏笔。 最终，奇瑞的A3、A5车型都是准备要上销量的产品，但或多或少都因为类似原因没有成功。

来源：北京时间

奇瑞的好牌都打光了，企业该换领导人了，尹的经营理念早已经过时，早该下台，让贤！