海内外股指期货结算规则比较

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2010 年5 月20 日发布的，很有深度和现实意义哦。可以分析交割日风险及效应呢。Pdf

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研究结论

　　沪深300期货的结算价是结算日下午两个小时每分钟的算术平均，这就让作价者的成本大大提高，因为如果试图拉高或压低指数，那么必须长达两个小时，也降低了沪深300期货结算行情发生的可能。

　　沪深300期货的结算日定在每个月第三个星期五，避开月底，特别是季月底、年底这种日子，存在的“基金作帐行情”，对于期货的交易人更为公平的。

　　市场近期传言，“227、530、628，这些大跌都是A50期货结算日”，预这其实是不必要的联想。如果我们回头看2007年的这三个结算日，参与结算的持仓量为112手、136手、125手，当时每一手的合约值大约是12万美元，那么参与结算的合约总值也就1亿人民币。有可能为了1亿人民币的期货，去改变以万亿市值计算的现货市场吗？

　　而目前沪深300期货5月合约的持仓量已经大幅减少，存续合约的市值已经低于20亿人民币，结算行情出现的可能性大幅降低。

　　另外，从海外经验来看，机构投资者占比越高的市场，结算时的持仓量越高（大约是峰值的4成），发生结算行情的机会就会增加。而沪深300期货的投资者以个人投资者为主，现在的持仓量就已经不到峰值的2成，这也说明结算行情在周五出现的机会不高。


不会是上面这些吧，请问这个PDF出自哪里

太贵了，呵呵。这个东西并不难得到