周其仁的分析对吗？？

货币发行制度是什么样的？以美国为例，他靠国债作为抵押实现基础货币发行，你生产率下降，还死命发行货币，结果就是国债没人认购，或者死守固定汇率的对手国家的外汇储备贬值。均衡最后是要被实现的。现在欧洲国家从某种角度看就是这个问题。当然这个过程可能是缓慢的，因为债务信用度的下降常常是长期积累、突然爆发的。

仁者见仁智者见智吧

由市场来决定汇率

楼主说的是微观上的问题，这没有什么问题。你所讲的情况都是些非常明显的现实问题，这个相信很多人都想的明白，但任何一个因果关系的推理都要建立在特定假设之上，周老师的推理是在宏观和一些特定前提下做的，换句化说，你所谈的不是一个层面上的同一个问题。

现实不断变化。各种影响汇率的不同因素交错影响着汇率。汇率固定不还是一个无稽之谈么?

wangruibest1988 发表于 2010-6-5 11:29
注：周本文想论证的是固定汇率不可守，可守不可守这个问题不是今天要讨论的重点。今天我想说的是生产率进步快是否一定会导致货币升值？本文的讨论不是仅仅是周其仁的《守不住的固定汇率》这一篇文章，更多的是联系到他关于人民币问题的建议。
       周其仁《守不住的固定汇率》一文中提到两国之间汇率变化过程，首先以“天下统一货币”简单情况推出生产率进步快的国家“交易筹码”增加，这无疑是对的。之后降到不同货币情况，他分析道“再复杂一点，两国生产率变化的步伐有异，又使用两种不同的货币，情形将如何？推来算去，我得到的结果是生产率进步神速国家之货币，相对于生产率进步较慢国家的货币，挡也挡不住地一定升值。我们不妨一起来走三步。第一，进步神速国家同样的货币因生产率进步而可以购得更多的商品，就是说其货币币值提升；第二，进步慢国家的货币币值因生产率进步较慢而相对贬值；第三，拿前一种货币与后一种货币“换汇”，汇率当然升值。
       我认为这种分析不可能对。其一，两国不同币，单位币值的决定在货币供应量不变或者两国之间货币供应增长率相对不变的时候，上述分析一般是成立的。但是，各国货币发行量不同，单位不同货币的比价即汇率又怎么只有生产率决定呢？其二，现实中的经济太复杂，美元发行很多但对其币值影响不大很大程度上是因为流通到国外很多被国外的央行（如咱们）弄成外汇储备了，沉淀下来了。而对于人民币，国外没市场，发行之后除去准备金之类一般直接进入国内流通市场，发行过多很容易通胀吧。
所以，以上分析说明即使现阶段中国生产率增产的块，人民币也不一定应该去升值。更何况，中国“两头在外”加工贸易是的央行积累美元是必然，“交易筹码”是增加了，但这种“筹码”沉淀下来了，而被动增加人民币供应量。
       此外，在这篇文章中，周还犯了一个逻辑错误：开篇说到“即便人民币算是盯住了美元，但因为美元对其他货币汇率浮动，人民币对其他货币又哪里固定得住呢？”这句话的意思是中国已经不是固定汇率制了，但后来又说“在这样的情况下，继续把固定汇率当作一项认真的建议拿出来兜售，世人究竟该作何种评价？”这后一句话里面的建议并不是固定汇率，而是盯美元，而他又说过盯美元不是固定汇率了。周的建议是一次性升值到位，那我问一句升值后是固定还是浮动？？升值多少是到位？？
      事情到现在，我觉得争论什么固定汇率，什么浮动汇率都是扯淡的。。。盯美元是有很多问题，而汇改后的参考一篮子其实就是缓慢升值问题多多（周也这么认为），而一次性大幅（或者适度幅度）升值，长三角、珠三角的小型外贸企业都别活了（我亲身调查过，有发言权）。。。
       我不是反对汇率改革，我只是觉得怎么改才会变得好都么没弄清楚，就去改未免对中国那些频临倒闭的外贸企业所雇用的工人来说不公平，他们能受苦，为什么连一个机会也不给他们。继续盯美元有那么大压力吗？？我从经济方面看不到。
      汇改出路迷茫，当下我觉得适度的降低关税是正道。。
      我只想限于学术上的争论，不是人身攻击，我还很敬佩周所奉承的“真实世界经济学”的，不故弄玄虚，客观又实用。

“重点就是一句话：守不住币值稳定，休想守住汇率的固定。”

人民币升值肯定使中国企业元气大伤，美国佬就爽了，沾大光了，不仅我国的外汇储备大幅度缩水，而且很多中小型外贸企业都要破产了，进而大量工人下岗待业，带来其他的社会问题………………

yanyingdao 发表于 2010-6-6 08:36
难道lz没读完周氏的文章？周氏在此文中还提到：除了生产率的变动率各国有异，另外一个引发货币币值不稳定的原因，是各国政府和货币当局迫于财政、经济和社会的各类压力，通过货币供应的控制或主动或被动地人为造成货币币值的不稳定。请读完再评论。
周的逻辑没问题，你的关于浮动的也没问题，矛盾可以相互转化。具体的我不赘述。
质疑是好的，可一定要先仔细阅读认真体会。
BiShi楼上的回答，什么都不懂就什么随便留几个字，分明是为了赚经验，哎，论坛的悲哀。

同意你的分析。

一般来说，汇率由实际购买力的对比决定，在货币一定条件下，由生产力决定，在生产力一定条件下，与货币发行量负相关，综合两个方面是货币发行量相对与GDP增长量决定的。就是弗里德曼的观点，要使货值稳定，货币相对于GDP增长保持一个相对固定值。周其仁是同意弗里德曼的观点的。楼主是没读明白周其仁的观点，周的观点明确一致，没问题。

问下，你对张五常货币发行量钩住一蓝子可交易物品指数的观点怎么样看？

感谢楼主的回复！
个人浅见，“盯住美元”大约是一种联系汇率，就像人民币和黄金挂钩，黄金充当等价物，而对各国的汇价则依据该国黄金的货币价进行换算。“浮动汇率”相对于拿人民币买各国货币，但价格放开。原则上买日元和美元价格是独立计算的。两种的含义确实不同。

自相矛盾的地方总是有，关键爱你是看它的主要论点和论据就行了