请问回购股票时股价上升，为何不影响股东财富？

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回购股票，如果做注销处理，因市场供应短缺，股价上升，仍持有不变份额的投资者在二级市场上不是财富增加了吗？

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关键词：二级市场 投资者 财富 股东 股票 股价

在完全市场条件下，任何一种证券的价格都可以由基本证券组合出来，即证券的需求曲线是平的（目前对股票需求曲线是否向下倾斜仍然存在很大的争议），这就意味着改变证券的供给数量，是不会改变证券价格的。在价格不变的情况下，股票回购仅仅是改变了股东投资在股票和其他证券上的比例，不会改变股东所拥有的总财富。