从今年初算起,截至5月26日,美国股市纳斯达克指数上涨4.1%,标普500指数下跌8.5%,而道琼斯工业平均指数回报最差,下跌12.4%。
在最近几年,业界对于道琼斯指数的质疑之声不绝于耳。那么对于道琼斯指数的诟病,是否公平呢?
我们先来分析一下这个问题:为什么今年道琼斯指数的回报,比纳斯达克和标普500差上不少?简而言之,有这么两个原因:
首先,道琼斯指数中有一只重仓股——波音。在今年波音的股价大跌之前,它在道指中的权重占到9%左右(目前的权重为4%左右)。由于受到今年新冠疫情的影响,再加上之前737 MAX机型的安全问题,严重影响了波音的股价。从年初算起,波音的股价下跌了55%左右,是道指回报不佳的“罪魁祸首”之一。
其次,今年表现出色的科技股,在道指中占比较低,甚至不被纳入指数成员。一个典型的例子是亚马逊。亚马逊是新冠疫情流行的大赢家,其股价从年初算起上涨了31%。然而,亚马逊的股价目前高达2400多美元,这就给道指委员会出了一道难题。