高盛高华证券2011年美股展望:流动性充裕、市场坚挺

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

2011年美股展望:流动性充裕、市场坚挺

研究机构：高盛高华证券 分析师： 高思庭 撰写日期：2010年12月02日

字体[ 大 中 小 ]

[url=]阅读全文：[/url]   61页 | 1590KB

    我们回报率预测的支撑因素包括:GDP增速到2012年中期将加速至4%、2012年全年短期和长期利率将保持较低水平、通胀较低、每股盈利增幅稳定(10%-12%)、股息收益率增长11%以及估值不高。
    标普500指数盈利预测:2010/11/12年分别为84/94/104美元。
    我们预计,2011/2012年标普500指数每股盈利将分别增长12%/11%至94/104美元。我们的收入预测高于市场预测,但利润率预测低于市场预测,使得每股盈利预测略低于自下而上的市场预测。2011年里,金融、科技以及能源板块对标普500指数每股盈利的贡献将达到50%左右。利润占比的提高将推动这几大板块的表现优于大市。
    估值:2011年底目标点位为1,450点,上涨23%。
    我们的3/6/12个月目标点位分别为1,250/1,325/1,450点。我们基于股息收益率的目标点位预测纳入了每股盈利增长以及股权成本下降的因素。如果以另一种方式分解回报率预测,那么一半来源于每股盈利增长,另一半来源于隐含的市盈率估值扩张(从目前的12.6倍上升至13.9倍)。
    风险、关注重点及投资建议。
    企业利润率是我们预测面临的最大不确定因素。我们筛选出了在标普500指数总利润率占比为45%的25只股票,这些企业对2011年预期利润率增长的贡献为67%。我们将密切关注这些股票的表现。其他风险:通胀、财政政策、主权债务危机蔓延。

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏0 回帖

关键词：高盛高华证券 高华证券 高盛高华 流动性 主权债务危机 流动性 收益率 分析师 利润率 证券