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生物产业是国家重点扶持的七大新兴产业之一，生物医药“十二五”规划已经上报国务院，预计年底前有望正式发布；我们坚定看好受益于“十二五”规划的生物医药，行业指数将继续跑赢上证指数。
工业和信息化部、卫生部、国家食品药品监督管理局等三部门联合印发了《关于加快医药行业结构调整的指导意见》，促进生物医药行业产业升级、自主创新。
国务院常务会议确定：实施基本药物制度后，**举办的基层卫生服务机构的运行成本通过**补助和服务收费补偿；国务院办公厅印发《建立和规范**办基层医疗卫生机构基本药物采购机制的指导意见》，以促进和保障基本药物制度的顺利实施。
发改委降低外资单独定价的药品价格，对医药股的短期走势带来一定压力，长期我们依旧乐观，发改委此举是鼓励企业创新及促进国内外企业公平竞争，对有自主创新能力的公司是长期利好。
医药企业整合加速，上海医药收购CHS股权，其他如广药集团、南京医药、华北制药与石药集团等,地方国资委将推动这些企业迅速做大做强，医药企业整合并购，企业做大做强是大势所趋。
今年前3季度生物制品子行业营业收入增速明显高于其他子行业，我们看好有强大研发能力的生物制品如疫苗类公司。
化学制药子行业中，看好有创新能力并走向国际化的公司。
投资策略：2011年医药行业存在三条投资主线，第一条投资主线是受益于生物医药“十二五”规划的有雄厚研发实力，而又具备估值优势的生物制品公司，重点公司有天坛生物、华兰生物等。第二条投资主线是有创新能力并走向国际化的公司，重点公司如恒瑞医药、天士力。第三条投资主线是产业整合背景下的机会，重点公司如上海医药、华润三九等。2011年我们依然看好生物医药行业，给予生物医药行业“强于大市”评级。
（具体内容请见附件）
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