发布时间： 来源：人大经济论坛

刘红忠版投资学里关于多元增长的市盈率模型有这样一段推导：Et=E0*(1+g1)(1+g2)(1+g3)…(1+gt)，然后Dt=bt*Et=bt*E0*(1+g1)(1+g2)(1+g3)…(1+gt)。这里的g不应当是股息的增长率吗？也就是Dt=D0*(1+g1)(1+g2)(1+g3)…(1+gt) ，并且Et=Dt/bt E0=D0/b0 ，则Et=D0*(1+g1)(1+g2)(1+g3)…(1+gt)/bt=E0*(1+g1)(1+g2)(1+g3)…(1+gt)*(b0/bt) 。而多元增长意味着bt是变化的，也就是b0/bt不等于1，这样怎么可以直接就有“Et=E0*(1+g1)(1+g2)(1+g3)…(1+gt) ”这个式子呢？本人愚笨，求高人解答。
另外，能否解释一下市盈率模型该如何运用于实际？这一方面我也不太理解。多谢！