高盛给予阿里巴巴中性评级 目标价102美元

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高盛给予阿里巴巴中性评级 目标价102美元　　高盛今天发布研究报告，将阿里巴巴(NYSE:BABA)股票纳入研究范围，给予其“中性”评级，以及102美元的目标股价。
　　以下为报告全文：
　　投资观点
　　阿里巴巴在全球增速最快的电商市场处于主导地位，覆盖了118个产品品类、2.79亿买家，以及850万商户。阿里巴巴推动了采购及分销的全球化。基于业内领先的云计算系统，其私有的数据技术支撑着多个市场平台的大规模交易。我们对阿里巴巴的12个月目标股价为102美元。而随着稳定的增长，我们预计阿里巴巴股价将在两年内上涨至133美元，市值则达到3500亿美元。
　　核心增长动力
　　我们预计，从2015至2018年，阿里巴巴每股收益的年复合增长率将为26%，领先于百度、腾讯和谷歌。在未来5年内，我们预计，阿里巴巴的关键增长动力将是天猫、不断扩大的产品组合、国际化的零售业务，以及支付宝。关于中国市场零售业务，即目前阿里巴巴最主要的业务(天猫、淘宝和聚划算)，我们预计2016至2019财年的营收年复合增长率将为25%，而移动交易量将加速增长。
　　投资风险
　　腾讯在O2O业务方面带来的竞争、百度的电商广告，以及京东的消费者体验和商品交付质量。
　　估值
　　我们的12个月目标股价为102美元，这基于市盈增长比(PEG)1.4倍，2015至2018年每股收益的年复合增长率26%，包括中小企业贷款业务的每股2美元。我们确定1.4倍PEG是由于阿里巴巴在中国电商市场的领先地位及增长前景。

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关键词：阿里巴巴 目标价 零售业务 增长动力 每股收益 阿里巴巴 云计算 研究报告 百度 淘宝