GARCH模型返回的拟合值是当期的波动率还是预测的下一期波动率？

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首先上传了两张讲解GARCH模型的图片，其中给出了模型定义。
我采用R软件的tseries包进行拟合GARCH模型，得到模型的拟合值，但是对拟合值我有一些疑惑。比如：
假设我使用2015-01-01至2015-01-31的股票对数收益率数据（不考虑节假日闭市情形），进行估计GARCH(1, 1)模型，然后采用R中$fitted得到拟合值（得到正负两列，我个人理解是由于正负波动情形，所以给出两列拟合值），其中拟合值的数据为：2015-01-01为NA，2015-01-02为0.11，2015-01-03为0.14，……，2015-01-31为0.21。
我的问题是2015-01-03的拟合值0.14的意义，是说2015-01-03当天股票价格的波动率为0.14，还是说预测2015-01-04的股票价格波动率是0.14？？？
（由GARCH模型的公式，应该是在做预测，所以我个人倾向于后者解释，但是又不太正确，请高手们帮忙解答一下，谢谢！！）

另外，使用pradict(garchfitobject, newdata=0.5) ，结果是0.17。请问，此种情形下给出的预测值是什么含义呢？ 是说当收益率为0.5时，波动率为0.17吗？？

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关键词：GARCH模型 ARCH模型 GARCH ARCH 波动率 模型

Data_Miner_li 发表于 2015-11-22 00:31
首先上传了两张讲解GARCH模型的图片，其中给出了模型定义。
我采用R软件的tseries包进行拟合GARCH模型，得 ...

应该是当天的

yuest 发表于 2015-11-22 07:33
应该是当天的

如果是当天的，那意义应该是，已经有了当天的收益率，计算，当天的garch波动率；那预测的含义在哪里呢？怎么用GARCH (1, 1)的滞后项预测呢？

楼主，你弄明白了吗？可以讲讲吗？