学习投资最早接触的是道氏理论,他把趋势分为三种:短期波动像涟漪,中期趋势像海浪,长期趋势像潮汐,并且特别补充了一句:即使政府干预也改变不了长期趋势。随着经验的增长,我愈发坚信这一点。
记得大学毕业那年,5斤全国粮票可以在校门口卖茶叶蛋的老太太那里换到3个茶叶蛋。国家明确规定粮票不得作为货币流通,但不能阻止市场自动为粮票定价。可以这样认为,粮票官价=0,黑市价1斤全国粮票=0.2元。(三个茶叶蛋大约1块钱)
市场如何定价?答案出乎意料的简单:这这样的价格上,供应和需求相等。或者说,市场会自动趋向于供需相等的均衡价格。
比如说粮票价格定低了,这个卖茶叶蛋的老太太就会发现粮票收不上来,鸡蛋会积压;反之,则是鸡蛋收不上来,粮票砸手里。
只要价格偏离均衡价格,必定造成供需失衡,供需失衡的力量会推动价格回归到均衡价格附近。这就是市场力量大过政府的根本原因。
卖茶叶蛋的老太太并不需要懂得经济学,当她发现手里鸡蛋越来越多粮票越来越多少,就知道粮票价格定低了需要调高。从这个意义上说,央妈并不比卖茶叶蛋的高明到哪里去,当他们发现手里美元越来越少,人民币越来越多,就知道人民币汇率高估了,需要贬值。