这是目前很多人的共识。我也觉得有道理，但是总觉得有些不妥。大家都应该意识到中国经济已经发生了某种结构性的改变，这会带来经济周期表现的巨大变化。只是我们身在这个历史进程中，往往困惑于旧有的成见。要跳出这个思维的桎梏，真是一个困难的事情。这里试着对中国经济周期做一个分析。

• 当前经济周期位置

中国经济在今年6月份见底回升，在11月份出现了回升止步的现象。这个月的初步读数继续下行，是第二个下行。终值目前看很难讲，上下都有可能。

• 为什么看似最严的疫情防控政策没有阻碍经济周期？

这是理解中国经济周期的关键。中国经济的最大特征，依然是制造业中心。消费在中国经济中的比重虽然越来越高，但是并不是最决定性的力量。普通人感受到消费凋零，但是感受不了制造业的脉搏。房地产在大幅度信用放宽的情况下也略有复苏。金融市场和金融条件都有一定的回升，帮助了经济情绪的恢复。

• 疫情放松收经济必然恢复吗？