中国经济周期先行指数继续反弹，但依然在负区间，这意味着未来3到6个月，中国的同步经济指标会处于负增长阶段。这个数据可能跟大家的直观感受略有出入，但是检查数据后，我对这个结论非常有信心，因为：

1、2022年7月，统计局独立编制的同步指标出现触底反弹，滞后于我们的指数2个月左右，因为中国现在的经济周期受疫情影响非常大，先行-同步的时间间隔有所缩短，这是合理的现象，这反过来证明了我们指数的合理性；

2、中国的信用刺激政策的确在起作用，虽然这个月的社融，在我们的方法体系里面，并没有提供正面作用，这个月的信用债倒是提供了正面作用；

3、制造业的数据总体依然不错，而这恰恰是一般人感受不到的；